Инвестиционная компания «ФИНАМ» понизила оценку цены акций ОАО «Банк ВТБ»

УрБК, Екатеринбург, 31.03.2009. Инвестиционная компания «ФИНАМ» понизила свою оценку целевой цены обыкновенных акций ОАО «Банк ВТБ» с $0,0029 до $0,0014 на конец 2009 года. Изменилась и рекомендация по данным ценным бумагам — с «покупать» на «держать». Об этом говорится в сообщении ИК «ФИНАМ».

Как сообщает компания, пересмотр оценки вызван неопределенностью относительно конкретных параметров предстоящей допэмиссии ВТБ, а также ожиданиями роста плохих долгов.

«Среди основных тенденций в банковском секторе за последние несколько месяцев, которые существенно повлияли на бизнес ВТБ, мы отмечаем увеличение доли просроченной задолженности, снижение уровня достаточности капитала и рост процентных ставок. Кроме того, в третьем квартале менеджмент компании принял решение о переклассификации ценных бумаг в портфеле, которая изменила отражение финансовых результатов по портфелю ценных бумаг в отчете о прибылях и убытках банка», — говорится в аналитической записке ИК «ФИНАМ».

По наблюдениям аналитиков, в марте акции ОАО «Банк ВТБ» выглядели значительно лучше рынка, прибавив 72%.

«Однако плохие новости в финансовом секторе не исчерпаны и в перспективе ближайших месяцев продолжат оказывать давление на бумаги банка», — отмечают аналитики.

Как сообщает ИК «ФИНАМ», агрессивная стратегия по расширению кредитного портфеля несет риски увеличения просроченной задолженности ОАО «Банк ВТБ».

«Рост корпоративного кредитного портфеля компании по итогам 2008 года составил 86% в рублевом выражении. К тому же ВТБ активно кредитует секторы экономики, в наибольшей степени пострадавшие от кризиса: на долю строительства, машиностроения, транспорта и черной металлургии приходится более трети кредитного портфеля банка, что увеличивает риски роста просроченной задолженности», — говорится в аналитической записке.

ИК «ФИНАМ» ожидает снижения платежеспособности заемщиков в 2009 году в связи с резким падением спроса на их продукцию, что стало причиной пересмотра прогноза уровня просроченной задолженности и резервов ОАО «Банк ВТБ» в 2008—2015 годах.

По мнению аналитиков, дополнительным риском для кредитной организации является валютная структура кредитов: более половины из них (54%) были выданы в валюте — в основном в долларах США.