Обзор финансового рынка за минувшую неделю от ИФК «Еврогрин»

Итоги недели

Индексы	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
DJIA (США)	3,99%	7,65%
NASDAQ Comp. (США)	4,21%	7,13%
FTSE100 (Великобритания)	4,28%	7,70%
DAX (Германия)	5,04%	8,75%
Nikkei225 (Япония)	5,85%	-0,14%
BSE SENSEX (Индия)	4,30%	6,11%
Hang Seng (Гонконг)	6,26%	8,73%
Straits Times (Сингапур)	4,22%	8,58%
IBOVESPA (Бразилия)	4,58%	5,81%
IPC (Мексика)	3,51%	9,35%
ММВБ (Россия)	6,29%	5,70%
РТС (Россия)	9,47%	2,59%
РТС-2-DerEx (Россия)	8,39%	3,14%

Показатель	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
EUR/USD	0,83%	1,30%
EUR/JPY	1,57%	-0,24%
Бивалютная корзина ЦБ РФ	-2,30%	-0,11%
Нефть WTI	7,06%	-2,63%
Золото	1,46%	2,65%
Серебро	3,51%	2,14%
Доходность 10 л. UST	0,27%	3,53%
Доходность 2 л. UST	0,92%	-10,34%
6 м. USD LIBOR	-2,12%	-14,45%
3 м. USD LIBOR	-0,37%	-15,65%
6 м. RUB MosPrime	0,00%	0,00%
3 м. RUB MosPrime	-0,17%	1,10%

Голубые фишки	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
Газпром	6,23%	4,23%
Роснефть	8,56%	11,02%
Лукойл	5,49%	12,84%
Сбербанк	7,44%	7,27%
Сургутнефтегаз	6,93%	10,65%
ВТБ	3,81%	10,76%
Ростелеком	0,13%	-0,89%
ГМК Норникель	6,50%	10,89%
РусГидро	1,38%	-6,06%
ФСК ЕЭС	9,86%	-12,69%

Лидеры роста
Бумага	Изм. за неделю
Казанский ВЗ	26,90%
Банк Возрождение	19,56%
Акрон	17,49%
НЛМК	17,44%
Распадская	16,30%
Северсталь	14,52%
Центртелеком	14,06%
РБК ИС	12,44%

Лидеры снижения
Бумага	Изм. за неделю
ОПИН	-20,00%
ВБД ПП	-7,40%
ГАЗ	-6,90%
ТГК-4	-6,00%
УРСА-Банк-ап	-5,72%
ЧТПЗ	-5,39%
СЗ Телеком	-4,55%
МГТС	-4,16%

Комментарий по ситуации





Как мы и предполагали неделю назад, после подтверждения слома нисходящей тенденции, которое мы получили еще в середине июля, рынки продолжили свой рост по инерции. При этом нельзя сказать, что новостной фон отличался каким-то особенным оптимизмом. Отчетность американских компаний, которой сейчас уделяется пристальное внимание, не оставила однозначного впечатления. Если Coca-Cola, BlackRock, Caterpillar, Apple и Boeing показали результаты лучше ожиданий, то информация от Morgan Stanley, Microsoft, American Express, Wells Fargo и Yahoo! разочаровала инвесторов. Причем в последних двух случаях фактором была даже не отчетность, а информация о росте проблемных активов (Wells Fargo) и снижение прогноза выручки (Yahoo!).


Российский рынок на фоне растущих индексов, дорожающих commodities и сырьевых валют вырос уже не так значительно, как на прошлой неделе, но все равно довольно сильно. Индекс ММВБ прибавил 6,5%, синтетический индекс второго эшелона РТС-2-DerEx – почти 9%. Небольшая коррекция, прокатившаяся в среду на фоне негативной отчетности Morgan Stanley и информации от Wells Fargo всего лишь помогла снять локальную перекупленность, образовавшуюся на тот момент. В похожей ситуации на открытие торгов в пятницу рынок просто проигнорировал весь негатив, и хотя роста в последний день недели у нас не получилось, в итоге мы все-таки смогли удержаться выше преодоленных ранее технических уровней. Вкупе с подобными сигналами на других рынках это дает шанс на продолжение роста в среднесрочной перспективе.


Индекс ММВБ на прошлой неделе преодолел уровни локальных максимумов конца июня – начала июля, таким образом, они превратились в поддержку – 1010/1020 пунктов. Оптимистичный сценарий развития событий внешнего фона может увести индекс не только к 1100, но и выше к 1160. Локально возможны коррекции, связанные с фиксацией прибыльных позиций. Впрочем, для сохранения качественного роста вариант консолидации на этой неделе был бы более предпочтителен, принципиальным моментом является только то, что необходимо удержаться выше уровней поддержки.


По итогам недели DJIA удалось закрыться выше 9000, на недельном графике пробита 52-периодная средняя. Данный уровень может стать ключевым для дальнейшего развития событий, так как движение вниз будет сигналом к тому, что предыдущие надежды на улучшение экономического климата не оправдались. На этом фоне важным станут не только отчеты компаний, но также внимание будет приковано к статистическим данным, тем более что в конце недели ожидается ВВП США, который должен продемонстрировать положительную динамику согласно прогнозам. Если статистика не подкачает, то неделя станет продолжением роста, на этот раз целью может стать уровень 9500/9600, где находится уровень Фибоначчи на недельных свечах, а чуть выше максимум начала ноября 2008. Кроме того, поддержкой рынку становятся рекомендации ведущих аналитических подразделений и мировых финансистов, в частности на минувшей неделе Уоррен Баффетт призвал к покупке акций. В то же время, опять же для продолжения роста в среднесрочной перспективе было бы лучше, если бы рынок в ближайшие дни слегка снял напряжение, отторговавшись в консолидации, но удержавшись выше пробитых на прошлой неделе технических уровней.


Помимо DJIA 52-недельная скользящая средняя оказалась преодолена на графике британского FTSE100, правда, неделя здесь закончилась аккурат на верхней границе боковика на уровне 4600. Также бразильский индекс IBOVESPA преодолел уже 104-недельную скользящую среднюю, правда, также натолкнулся на горизонтальное сопротивление в районе уровня 55000 пунктов. Порадовал и график доходности 10-летних US Treasuries, где была взята 104-недельная скользящая средняя (правда, то же самое уже было в начале июня, что не помешало через некоторое время откатиться вниз). Отметим еще, что китайский индекс Shanghai Composite достиг цели в 3400 пунктов, о достижении которой мы говорили еще несколько недель назад. Все это говорит о том, что возможность консолидации, может быть, небольшой коррекции на предстоящей неделе сохраняется. Принципиальным моментом здесь, естественно, будет борьба за завоеванные на прошлой неделе уровни – если они будут удержаны, скорее всего, восходящая тенденция в среднесрочной перспективе продолжится. С другой стороны, если темпы роста последних двух недель сохранятся, это приведет к еще большей перекупленности и большим рискам.