Обзор финансового рынка за минувшую неделю от ИФК «Еврогрин»

Итоги недели

Индексы	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
DJIA (США)	7,33%	3,52%
NASDAQ Comp. (США)	7,44%	2,81%
FTSE100 (Великобритания)	6,34%	3,29%
DAX (Германия)	8,79%	3,53%
Nikkei225 (Япония)	1,16%	-5,65%
BSE SENSEX (Индия)	9,19%	1,73%
Hang Seng (Гонконг)	6,20%	2,32%
Straits Times (Сингапур)	5,33%	4,19%
IBOVESPA (Бразилия)	5,79%	1,18%
IPC (Мексика)	8,82%	5,64%
ММВБ (Россия)	10,89%	-0,55%
РТС (Россия)	10,75%	-6,28%
РТС-2-DerEx (Россия)	6,45%	-4,85%

Показатель	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
EUR/USD	1,10%	0,47%
EUR/JPY	3,05%	-1,78%
Бивалютная корзина ЦБ РФ	-2,22%	2,24%
Нефть WTI	6,13%	-9,06%
Золото	2,69%	1,17%
Серебро	5,85%	-1,33%
Доходность 10 л. UST	10,44%	3,25%
Доходность 2 л. UST	10,10%	-11,16%
6 м. USD LIBOR	0,39%	-12,60%
3 м. USD LIBOR	-0,25%	-15,34%
6 м. RUB MosPrime	0,00%	0,00%
3 м. RUB MosPrime	1,10%	1,27%

Голубые фишки	Изм. за неделю	Изм. с 30.06
Газпром	13,91%	-1,89%
Роснефть	7,99%	2,27%
Лукойл	13,03%	6,96%
Сбербанк	10,65%	-0,16%
Сургутнефтегаз	13,23%	3,48%
ВТБ	17,63%	6,69%
Ростелеком	3,92%	-1,02%
ГМК Норникель	17,97%	4,12%
РусГидро	-2,25%	-7,34%
ФСК ЕЭС	4,41%	-20,52%

Лидеры роста
Бумага	Изм. за неделю
ОГК-2	23,88%
ЧТПЗ	23,71%
Сургутнефтегаз-ап	21,43%
Мечел	20,83%
Сбербанк-ап	20,53%
АФК Система	19,15%
ГМК НорНикель	17,97%
ВТБ	17,63%

Лидеры снижения
Бумага	Изм. за неделю
Иркут	-6,66%
Полиметалл	-6,07%
Уфимское МПО	-5,82%
Уралсиб	-5,68%
Магнит	-4,62%
ЮТэйр	-2,73%
РусГидро	-2,25%
РИТЭК	-1,86%

Комментарий по ситуации





Неделю назад мы переоценили пессимизм инвесторов и хотя и оставили возможность для положительного отскока, его масштаб стал для нас откровением. Понятно, что от сверхспекулятивного российского фондового рынка можно всегда ожидать чего угодно, но в первую очередь неожиданной стала динамика иностранных фондовых индексов, где даже индикаторы США и Западной Европы прибавили по 6-8%. Аналогичную картину мы видели и на валютном, и на товарном рынках. Таким образом, все это говорит о том, что нисходящая тенденция, по видимому, захлебнулась и вполне возможно, что в прошлый понедельник мы видели дно. На рынки очень благотворно повлияла отчетность американских компаний за II квартал, которая пока, по большей части, радует инвесторов, при этом они пока игнорировали тревожный звоночек в виде возможного банкротства CIT Group.


Российский рынок полностью ликвидировал распродажи прошлой недели, но если брать период с начала месяца, то мы пока в списке отстающих. Большинство иностранных индексов все-таки приобрели за прошедшую неделю значительно больше, чем растеряли ранее. Российский рубль, серьезно напугав нас (да, думаю, и не только нас) в пятницу 10 июля, точно так же вернулся к более спокойным уровням. Характерно, что каких-либо значительных внутренних событий на нашем рынке за прошедшую неделю не происходило. Отчетность Сбербанка – не в счет, особенно учитывая то, что она имела противоположный вектор основному движению акций. Нефть также явно не смотрится тем фактором, на который серьезно обращают внимание, причем это касается и фондового рынка, и курса национальной валюты.


Индекс ММВБ вышел из нисходящего тренда, преодолев 100-дневную и среднюю линию Bollinger Bands на фоне положительного внешнего фона, обусловленного хорошей отчетностью ведущих американских компаний. Результаты компаний будут поступать и на нынешней неделе, что будет одним из основополагающих факторов движения. На оптимизме мировых площадок индекс может уйти к 1000. Нефть, отскочив от своих последних минимумов, находится выше $60, что поддерживает интерес к нашему рынку. Вместе с тем на неделе ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке по денежно-кредитной политике, что может сыграть роль на валютном рынке, где пара евро/доллар находится у верхней границы коридора 1,37-1,425. Если Бернанке выступит в поддержку доллара, то нефтяные котировки могут отступить вниз, а вслед за ними и наш индекс, поддержка которого расположена в районе 950. Негативное давление может быть обусловлено также фиксацией прибыли у зарубежных коллег, если эти факторы совпадут, то можем уйти к 900. Кроме того, локальным поводом для коррекции может послужить оставшийся после сегодняшнего открытия гэп, так и не закрытый еще с 6 июля (тогда, правда, при движении вниз) и перекупленность по RSI. Нужно иметь в виду и то, что пока нефть торгуется рядом с сопротивлением, преодоление которого будет возможно в случае пробития уровня 1,425 в паре EUR/USD. В целом же поводов для обновления последних минимумов нет, снижение будет носить, скорее всего, локальный характер. Бычьим настроениям помогут рекомендации и прогнозы аналитиков, которые на фоне улучшения ситуации в мировой экономики могут их повысить.


На этом фоне DJIA может подняться вверх к 52-х недельной средней или чуть выше к максимумам декабря 2008 или января 2009 (в области 9030). Локальное давление на DJIA может оказать фиксация прибыли из-за перекупленности, что может вызвать откат к поддержке на 8500. По остальным индексам негативные сигналы начала прошедшей недели также не подтвердились – нисходящие тенденции везде были сломаны. Графики вернулись выше пробитых ранее поддержек, преодолев попутно месячные скользящие средние (жирные зеленые линии), на которые мы обычно ориентируемся при определении среднесрочной тенденции. Единственный рынок, который полностью отработал свои цели, это японский, где Nikkei225 сходил-таки в район отметки 9000 пунктов. В остальном все те технические фигуры, о которых мы писали неделю назад, больше не актуальны. Китайский индекс Shanghai Composite при этом также продолжил свое «горовосхождение», правда, до ожидаемой нами цели в 3400 пунктов так и не добрался. При этом на дневках там уже формируется явная дивергенция по RSI. Вполне возможно, что в ближайшие дни китайский рынок будет смотреться даже хуже других площадок, но и в целом во вторник-среду мы не ждем продолжения роста. Как будет складываться ситуация дальше – нужно смотреть по ситуации, но нужно сказать, что рынок повел себя так, что мы, скорее, склоняемся к той версии, что восходящий тренд пока не окончен. Это подтверждается и графиком доходности 10-летних US Treasuries – он смог удержаться в восходящем тренде, несмотря на то, что возможность сходить ниже, как мы писали в прошлый понедельник, была. Основное внимание же, как мы уже писали выше, советуем обратить на слова Бернанке, а также реакцию на них валютного рынка и нефти.