Статьи
17.03.2022

Ключевую ставку поставят на паузу

Ключевую ставку поставят на паузуВ пятницу, 18 марта, состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Опрошенные УрБК аналитики прогнозируют сохранение ключевой ставки на уровне 20%. При этом ряд экспертов не исключает, что ЦБ решится повысить ставку до 25%.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая напомнила, что 28 февраля регулятор экстренно повысил ставку сразу на 10,5 процентного пункта. В настоящее время показатель находится на максимальном уровне за всю историю наблюдений.

По ее словам, после резкого повышения ключевой ставки прошло слишком мало времени, чтобы можно было объективно оценить влияние этого решения на динамику инфляции, рынков кредитования и вкладов.

«Ужесточение монетарной политики во многом нацелено на остановку процесса оттока депозитов из банковской системы. По-видимому, вместе с жесткими валютными ограничениями на данном этапе это решение сыграло свою роль. Вслед за повышением ключевой ставки ЦБ РФ банки резко подняли свои процентные ставки по вкладам и кредитам — ожидается, что это быстро затормозит кредитование и вернет депозиты в банки», — уверена О. Беленькая.

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко считает, что текущая ключевая ставка выполняет все поставленные задачи — стимулирует население хранить деньги в рублевых вкладах и ограничивает потребительский спрос. В этой ситуации у регулятора нет острой необходимости смягчать монетарную политику.

«В то же время кредитование по таким ставкам уже практически невозможно по основным продуктам, поэтому нет смысла поднимать ставку ЦБ еще выше. Можно полагать, что изменения в процентных ставках станут возможны лишь после хотя бы каких-то положительных процессов в вопросе геополитического урегулирования», — полагает Юрий Кравченко.

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев допускает, что регулятор повысит ключевую ставку сразу на 5 процентных пунктов.

«Варианта, на наш взгляд, сейчас два. Или сохранение на уровне 20%, или еще один существенный шаг вверх до 25%. Если бы заседание было сегодня, можно было бы склоняться к сохранению ставки, но сейчас каждый день несет много важных новых вводных», — заявил Альберт Короев.

Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич полагает, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 20%. По его мнению, уровень неопределенности на рынках по-прежнему очень высок, поэтому ЦБ вряд ли снова решится на кардинальные изменения монетарной политики.

«Пока сложно оценить фактические экономические последствия от санкций, ограничений и самоограничений, которые были введены в отношении российской экономики», — сообщил Максим Петроневич.

Ранее председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков также высказал мнение в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 20%. Он уверен, что регулятору нет необходимости проводить новый раунд ужесточения денежно-кредитной политики.

«На мой взгляд, ЦБ уже удалось стабилизировать ситуацию, и дальнейшее повышение ключевой ставки не будет работать, на валютный курс слабо будет влиять, я думаю, и на инфляцию сильно не будет влиять», — сказал А. Аксаков.

По его мнению, в течение месяца экономическая ситуация станет более контролируемой. В этом случае у регулятора появится возможность медленно, постепенно снижать ключевую ставку.

Напомним, что длительный цикл ужесточения монетарной политики в России стартовал ровно год назад — в марте 2021 года, когда ЦБ повысил ключевую ставку с 4,25% до 4,5%. В апреле прошлого года регулятор поднял ставку на 50 базисных пунктов, в июне — на 50 б. п., в июле — на 100 б. п., в сентябре — на 25 б. п., в октябре — на 75 б. п., в декабре — на 100 б. п. Перед началом текущего года показатель достиг 8,5%. В 2022 году было уже два повышения. 11 февраля регулятор поднял ставку на 100 базисных пунктов, 28 февраля — сразу на 1 тыс. 050 б. п., до 20% годовых. Последнее решение было принято после введения жестких санкций в отношении России на фоне эскалации украинского кризиса.

Фото с сайта cbr.ru
Вернуться в раздел » Статьи
Материалы по теме
11.02.2022 Банк России повысил ключевую ставку до 9,5% годовых

Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 9,5% годовых. Об этом ...

17.12.2021 Банк России повысил ключевую ставку до 8,5% годовых

Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 8,5% годовых. Об этом ...

23.07.2021 Банк России повысил ключевую ставку до 6,5% годовых

УрБК, Москва, 23.07.2021. Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных ...

11.06.2021 Банк России повысил ключевую ставку до 5,50% годовых

Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 5,50% годовых. Об этом ...

11.06.2021 Банк России повысил ключевую ставку до 5,50% годовых

УрБК, Москва, 11.06.2021. Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, ...