Рост ВВП России в 2018 году на 2,3% обеспечен нефтегазовым экспортом, увеличением кредитования и снижением сбережений граждан

УрБК, Москва, 05.02.2019. Росстат опубликовал оценку роста российской экономики в 2018 году на 2,3%. Увеличение было достигнуто за счет нефтегазового экспорта с одной стороны и серьезного увеличения банковского долга и снижения сбережений граждан — с другой. Об этом пишет «Коммерсантъ».

По сведениям издания, увеличения экономики на 2,3% в 2018 году (против 1,6% год назад) в годовом выражении не ожидали даже самые оптимистично настроенные прогнозисты. Минэкономики рассчитывало на 2% ее роста.

«Тот факт, что данные выглядят позитивно, связан с несколько большим, чем можно было ожидать, ростом объемов добычи угля и газа (дополнительный вклад в прирост ВВП — порядка 0,2 процентного пункта), а также с недавним пересмотром динамики строительства (дополнительный вклад порядка 0,3 процентного пункта роста)», — считает эксперт группы исследований и прогнозирования агентства АКРА Дмитрий Куликов.

Дмитрий Полевой из РФПИ подсчитал, что основной вклад в производство добавленной стоимости 2018 года внесло производство услуг, обеспечив 1,3 процентного пункта ее прироста (из них основные — торговля 0,3 процентного пункта; финансы и страхование — 0,24 процентного пункта; транспорт (прежде всего трубопроводный) — 0,2 процентного пункта). Производство товаров внесло 0,8 процентного пункта в увеличение добавленной стоимости, которых на добывающий сектор пришлось 0,37 процентного пункта, на обработку — 0,18 процентного пункта, а на строительство — 0,26 процентного пункта. Еще 0,2 процентного пункта прироста добавленной стоимости обеспечили чистые налоги, собираемость которых в 2018 году продолжила расти. Единственной же отраслью, которая показала отрицательный результат (минус 0,07 процентного пункта), оказалось сельское хозяйство — из-за урожая меньшего, чем в 2017 году.

Ускорение годовых темпов роста обнаруживается прежде всего в торгуемых секторах. Сектора же, связанные с конечным спросом и инвестициями, по-прежнему сильно отстают даже по сравнению с докризисными показателями 2014 года. Отдельное внимание обращает на себя бурный рост добавленной стоимости в финансах и страховании (6,3%), что объясняется увеличением процентной ставки и бумом потребительского кредитования. Отметим, это одна из крупных составляющих роста ВВП, и одновременно она считается (по крайней мере, Банком России) одной из системных угроз финансовой стабильности в РФ, несмотря на локальность такой угрозы.

Стал заметен рост добавленной стоимости в отельном и ресторанном бизнесе (6,1%) — после проведения мундиаля, часть аналитиков вообще выше официальных оценок оценивает вклад в ВВП 2018 года услуг в связи с проведением чемпионата мира по футболу в РФ. Отметим, оценки вклада крупных мероприятий в ВВП в мире достаточно нестабильны, в России после лета 2018 года диапазон вклада чемпионата мира в экономику прошлого года — от 0,3-0,4% до 1,1%. Кроме того, рост добавленной стоимости заметен также в строительстве (4,7%) — после пересмотра Росстатом данных о его объемах.

Сильные показатели строительства, на которые приходится 55% капитальных инвестиций, пока не отразились в статистике Росстата о ВВП.

Годовые темпы роста валового накопления основного капитала замедлились с 5,5% в 2017-м до 2,3% в 2018 году (по данным статистиков за январь-сентябрь, рост инвестиций был на уровне 4,1%), а его доля в ВВП снизилась на 0,8 п.п.— до 21,4%.

Впрочем, данные Росстата свидетельствуют, что экспорт по отдельности внес наибольший абсолютный вклад в ВВП 2018 года, продемонстрировав максимальный результат с 2010 года.

По мнению Дмитрия Полевого, рост, основанный на увеличении экспорта, частично объясняет и то, почему граждане не чувствуют его результатов на своем благосостоянии. На фоне бурного роста задолженности граждан перед банками и снижения их сбережений темпы роста их конечного потребления замедлились до 1,9% в 2018 году против 3% в 2017 году, а доля их конечного потребления в ВВП за год снизилась более чем на 3 процентного пункта — до 49,1%.

Наконец, обращает на себя внимание и резкое ускорение темпов роста расходов НКО, обслуживающих домохозяйства, — на 4,6%: таких высоких показателей не наблюдалось как минимум с 2014 года (среднегодовые темпы рост конечного потребления НКО в 2014-2017 годах были на уровне минус 0,4%). И хотя доля таких расходов в структуре ВВП составляет всего 0,4%, за 2018 год они увеличились на 51 млрд руб. (до 432,4 млрд руб.). НКО в последние годы — традиционный объект «накачки» бюджетным сектором, в том числе регионами.

Замедление экономики России в краткосрочной перспективе видят неизбежным все прогнозисты без исключения. Пересмотр Росстатом исходных данных, приведших к более высокой оценке ВВП, отразится на показателях 2019 года. А кроме того, проблемы текущего года — повышение НДС, дефицит квалифицированной рабочей силы, относительная слабость финсектора с высокой долей госбанков, санкционное давление и стабильность госрасходов — будут в этом году действовать, возможно, сильнее, чем в прошлых: эффект от основного позитивного фактора, бюджетных реформ 2015-2017 годов, постепенно исчерпывается.