«Коммерсантъ» и Виталий Гайдаев: Рынок ПИФов не смог

За август пайщики забрали из открытых паевых фондов столько же, сколько принесли за два предыдущих месяца. Пока в Москве, обеспечивающей до 50% инвестиций в паевые фонды, висел смог, инвесторы перестали нести деньги в ПИФы, что губительно сказалось на августовской статистике.

По оценке «Ъ», основанной на данных InvestFunds.ru, чистый отток средств из открытых фондов за август составил почти 400 млн руб., примерно столько же фонды привлекли за июнь и июль. Ярко выраженной сезонности в августе не наблюдается, направление движения средств пайщиков определяется в основном движением рынка. На подъеме 2007 года в августе инвесторы принесли в фонды почти 3 млрд руб. В августе же 2008 года российский рынок начинал свое затяжное падение, и отток оказался существенно ниже, чем в последующие месяцы.

Эксперты отмечают, что существенное влияние на действия пайщиков оказал смог, который в начале августа накрыл Центральную Россию. «Дым от пожаров в первой половине августа поставил крест на инвестиционной активности населения»,— считает гендиректор УК «Райффайзен Капитал» Владимир Соловьев. По словам руководителя направления «Персональные инвестиции и финансы» УК «Тройка Диалог» Андрея Звездочкина, когда в Москве висел смог, поток клиентов в офисы существенно снизился, а Москва обеспечивает не менее 50% общих инвестиций в паевые фонды. Менеджеры управляющих компаний указывают, что восстановление спроса началось во второй половине августа, но его уже не хватило, чтобы переломить негативную динамику.

Инвесторы в первую очередь покидали фонды акций (чистый отток около 360 млн руб.) и фонды смешанных инвестиций (примерно 150 млн руб.). Три из крупнейших фондов акций — «Ренессанс — акции» (УК «Ренессанс управление инвестициями»), «Добрыня Никитич» (УК «Тройка Диалог») и «Петр Столыпин» («ОФГ Инвест») — потеряли по 100 млн руб. каждый. Тем более что к началу августа российские фондовые индексы достигли локальных максимумов. «За июль инвесторы получили неплохую прибыль. Сейчас же они сокращают инвестиционные риски, перекладывая средства в более консервативные инструменты»,— говорит Андрей Звездочкин.

В выигрыше оказались фонды денежного рынка (приток более 120 млн руб.) и фонды облигаций (около 50 млн руб.). Основной приток средств пришелся на ПИФ «Рублевка — фонд денежного рынка» (под управлением УК Банка Москвы) и вызван был действиями лишь нескольких клиентов. «В августе группа инвесторов взяла паузу, и, чтобы не покидать нас, они перекладывали средства из фондов акций в транзитный фонд денежного рынка»,— рассказал директор департамента управления активами УК Банка Москвы Владимир Веденеев.

Эксперты связывают оживление рынка коллективных инвестиций только со снижением ставок на рынке банковских вкладов. В середине августа Сбербанк снизил максимальную ставку по рублевым депозитам до 6% годовых, вслед за ним последовал ВТБ 24, опустив ставку до 7% годовых. Между тем прогноз Минэкономразвития по инфляции на этот год составляет 7-8%. Эксперты ждут усиления маркетинговой активности управляющих компаний для привлечения пайщиков. «Вкладчик привык к тому, что ставка по депозитам выше инфляции, поэтому может начаться переток части средств в более доходные инструменты»,— считает главный директор по инвестициям «Газпромбанк — управление активами» Андрей Зокин.