УК «Финам Менеджмент»: Для дальнейшего роста российского рынка, наряду с сохранением благоприятной сырьевой конъюнктуры, инвесторам потребуются подтверждения устойчивых позитивных тенденций в экономике

УрБК, Москва, 08.12.2009. «Очевидно, что выбранная ведущими мировыми регуляторами стратегия поддержки экономики, связанная с крупными денежными инъекциями на финансовом сегменте, снижением базовой стоимости кредитования, оказала в текущем году определяющее влияние на динамику российского фондового сегмента. Индекс РТС в январе — декабре текущего года повысился на 117%», — заявил УрБК главный экономист УК «Финам Менеджмент» А. Осин.


«В настоящий момент российский рынок оценен практически вдвое дороже исторических мультипликаторов (P/E 2010 = 11,7), и для дальнейшего роста, наряду с сохранением благоприятной сырьевой конъюнктуры, инвесторам потребуются подтверждения устойчивых позитивных тенденций в экономике, которые мы ожидаем увидеть в 2010 году», — продолжил эксперт.


«Мы не разделяем текущие опасения многих участников рынка относительно резкого сворачивания мер государственной поддержки крупнейших мировых экономик. Финансовые власти Китая, США и других ведущих экономических держав не раз заявляли о понимании уязвимости текущего состояния экономики и необходимости сохранения мер государственного стимулирования для дальнейшего восстановления реального сектора. В этой связи мы ожидаем осторожного смягчения мер государственной поддержки в ближайшие несколько кварталов, которое не должно значимо отразиться на ликвидности финансовых рынков», — сообщил А. Осин.


«Риски ослабления доллара и усиления инфляционного давления, которые в 2010 году только возрастут, будут стимулировать все группы инвесторов максимально диверсифицировать активы, и российский рынок станет безусловным бенефициаром данного процесса. К тому же российский рынок остается самым дешевым среди БРИК по впередсмотрящим мультипликаторам (дисконт 24—41%), а большинство компаний торгуются с дисконтом к иностранным аналогам», — заключил эксперт.