Прибыль авиахолдинга «Аэрофлот» упала в 2,8 раза в 2025 году
УрБК, Москва, 06.03.2026. Скорректированная чистая прибыль группы «Аэрофлот» (включая компании «Россия» и «Победа») в 2025 году упала до 22,6 млрд руб. против 64,2 млрд руб. годом ранее. Показатель скорректированной EBITDA снизился на 22%, а его рентабельность рухнула до 20,5% с 28% в 2024 году, пишут «Ведомости».
Об этом говорится в отчете по МСФО, опубликованном 4 марта. Инвесторы тут же отреагировали на публикацию отчетности снижением котировок — акции компании упали на 2%, а капитализация опустилась ниже 209 млрд руб.
Формально чистая прибыль с учетом корректировок выросла в 1,9 раза (до 105,5 млрд руб.), однако в самой компании признают, что это обусловлено исключительно разовыми неденежными факторами. Речь идет о доходах от страхового урегулирования с иностранными лизингодателями (68,4 млрд руб.) и положительной курсовой переоценке (41,9 млрд руб.).
Главный удар по финансовой устойчивости перевозчика нанесло сокращение господдержки. Выплаты из бюджета по топливному демпферу уменьшились в 4,6 раза — с 44,6 млрд руб. в 2024 году до всего 9,8 млрд руб. в 2025 году. В компании это объясняют укреплением рубля и снижением экспортной цены авиакеросина.
На этом фоне операционные расходы группы продолжили неконтролируемый рост. Без учета эффекта от страхового урегулирования и демпфера они увеличились на 9%, достигнув 864,2 млрд руб., расходы на оплату труда взлетели на 31% (до 130,5 млрд руб.) из-за повышения зарплат пилотам, бортпроводникам и инженерам, а затраты на техобслуживание судов выросли на 19%, до 68 млрд руб., на фоне удорожания комплектующих. Расходы на аэропортовое обслуживание и питание увеличились на 11%, до 179,9 млрд руб.
Даже топливная статья, формально оставшаяся на уровне прошлого года, — 303,8 млрд руб., с учетом отмены демпфера превратилась в статью убытков: эффективный рост затрат на керосин компания оценивает в 13%.
Хотя общий долг группы снизился на 13% благодаря валютной переоценке, структура заимствований вызывает в компании беспокойство. Кредитный портфель вырос в 3,7 раза — до 167 млрд руб. При этом денежные средства и краткосрочные инвестиции «Аэрофлота» сократились на 30%, упав до 73,9 млрд руб.
