Инвесторов «защитят» от иностранных акций

Банк России презентовал концепцию по совершенствованию защиты розничных инвесторов. Среди разработанных предложений — запрет на покупку иностранных акций неквалифицированными инвесторами. При этом регулятор пояснил, что не собирается заставлять физлиц продавать зарубежные ценные бумаги. Все, кто уже успел приобрести иностранные акции, смогут их и дальше держать в своем портфеле.

Представители регулятора рассказали, что новая инициатива нацелена на защиту физлиц от «инфраструктурных и санкционных рисков», которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов. Напомним, что у россиян уже заморозили иностранные акции на общую сумму 320 млрд руб., ограничения коснулись 5 млн инвесторов.

Мнения опрошенных УрБК финансовых аналитиков разделились. Одни считают предложение ЦБ рациональным и правильным. Другие уверены, что российских инвесторов нельзя лишать права выбора при инвестировании своих средств.

Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров полагает, что реализация инициативы Банка России пойдет на пользу всему финансовому рынку.

«В целом мы приветствуем действия ЦБ в этой области. Как показывает практика, простые инвесторы без должного опыта зачастую недооценивают риски инвестирования и теряют большие средства, что впоследствии может вызвать полный отказ от инвестиций в публичные активы в будущем. Поэтому если они естественным образом будут уходить в управляющие компании или самообучаться в этой области, это пойдет только на пользу всему рынку и его участникам. Следует, конечно, «отшлифовать» ряд предложений от регулятора, чтобы у простых физлиц с агрессивным риск-профилем не отпало желание инвестировать через российские юрисдикции вовсе, но шаг мы считаем верным», — заявил К. Асатуров.

По его словам, решение ЦБ приведет к тому, что обычных физлиц просто заменят институциональные инвесторы, которые вместо них будут обеспечивать больший объем торгов иностранными акциями на российских площадках.

«Это согласуется с концепцией регулятора: решения за простых инвесторов будут принимать профессионалы, за действиями которых уже строго следит ЦБ», — уверен К. Асатуров.

Руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов более критично оценивает инициативу ЦБ.

«Мы считаем, что такие ограничения могут серьезно осложнить жизнь российским инвесторам и нашему фондовому рынку в целом. Уже сейчас очевидно, что главный риск — значительное сокращение торговых оборотов биржи и всех профучастников, что, в свою очередь, приведет к падению доходов и, как следствие, негативно отразится на уровне сервисов и качестве инвестиционных продуктов для клиентов российских брокеров», — отметил Д. Леснов.

Эксперт уверен, что реализация предложения ЦБ не защитит физлиц от существующих рисков.

«Инвесторы уйдут к иностранным брокерам. Или хуже того — попадут в руки мошенников, которые из-за подобных ограничений получат массу преимуществ и начнут еще более активно заманивать неопытных инвесторов», — рассказал Д. Леснов.

Многие наблюдатели полагают, что российских инвесторов нельзя искусственно лишать права выбора. Конечно, риски инвестирования в иностранные акции в последние месяцы существенно возросли. Никто не может дать гарантию, что очередной пакет западных санкций не приведет к полной блокировке этих активов. Однако инвесторы вполне могут самостоятельно просчитать существующие риски и принять собственное инвестиционное решение.

Ранее ИАА «УралБизнесКонсалтинг» публиковал материал о преимуществах инвестирования в иностранные акции. Главным плюсом этого финансового инструмента является возможность диверсифицировать свой инвестиционный портфель по валютам, странам, отраслям. Выбор на российском рынке акций крайне ограничен. Зарубежные инструменты дают практически неограниченные возможности по выбору привлекательных ценных бумаг. Кстати, далеко не все из них торгуются на американских и европейских фондовых площадках. Не так давно Санкт-Петербургская биржа предоставила российским инвесторам доступ к акциям в Гонконге. Риски блокировки таких ценных бумаг гораздо меньше, чем размещенных на западных площадках.

Впрочем, брокеры отмечают, что инициатива ЦБ еще будет обсуждаться с профессиональным сообществом. Концепцию по совершенствованию защиты розничных инвесторов могут существенно скорректировать. Поэтому есть вероятность, что физлица в конечном итоге не потеряют доступ к покупке иностранных ценных бумаг.