ПИФы потеряли привлекательность

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) остаются одним из самых рискованных видов вложений в условиях кризиса. За последний год (с ноября 2014 по ноябрь 2015 года) практически все российские ПИФы продемонстрировали позитивную динамику. Из 351 паевого фонда в минусе оказались только 13. Однако следует отметить, что доходность 141 ПИФа оказались ниже уровня годовой инфляции (15,6%). Кроме того, положительные результаты во многом были обусловлены резким ростом российского фондового рынка в начале 2015 года. В январе-марте индекс ММВБ увеличился на 25% (до 1 765 пункта). Сейчас он находится на том же уровне. Эксперты пока не видят предпосылок для продолжения роста. Следовательно, доходность ПИФов (многие из них инвестируют в акции российских компаний) в краткосрочной перспективе вряд ли будет высокой.

Рассмотрим топ-3 самых доходных и наиболее убыточных российских паевых фондов за последний год (по данным Investfunds.ru).

На верхней позиции рейтинга находится ПИФ «Максвелл Металлургия» (управляющая компания — Максвелл Капитал Менеджмент). Его прибыльность составила 87,7%. Высокая доходность ПИФа связана с резким ослаблением курса российского рубля, которая позволила практически всем отечественным металлургическим компаниям увеличить объемы выручки, так как они ориентированы на экспорт. Следовательно, существенно выросла стоимость акций профильных предприятий.

На втором месте рейтинга находится ПИФ «Резервный. Валютные инвестиции» (управляющая компания — Система Капитал) — 77,8%. Фонд инвестировал привлеченные средства граждан в покупку облигаций зарубежных компаний в иностранной валюте. Девальвация рубля позволила участникам заработать значительные денежные средства.

На третьем месте рейтинга находится «Фонд Еврооблигаций» (управляющая компания —Атон-менеджмент) — 66,2%. Основная причина роста также связана с ростом котировок иностранных валют. Поскольку евробонды номинированы в европейской валюте, стоимость инвестиций за последний год в рублях выросла, что принесло пайщикам большие доходы.

Худшим ПИФом в рейтинге годовой доходности стал фонд «Полярная звезда» (УК — Национальная управляющая компания) — минус 19,2%. Он инвестировал средства пайщиков в государственные и муниципальные ценные бумаги, а также фьючерсные контракты на индекс РТС (с мая 2015 года он снизился на 22%).

Второе место антирейтинга занимает фонд «Канопус» (УК — национальная управляющая компания) — минус 10,8%. ПИФ предполагает средне- и долгосрочное инвестирование денежных средств в акции и производные инструменты на ценные бумаги российских предприятий (без конкретного профиля), а также совершение краткосрочных спекулятивных операций с ними. Агрессивная стратегия не помогла УК продемонстрировать позитивную динамику доходности.

Фонд «РИКОМ — электроэнергетика» (УК — Риком-Траст) также зафиксировал большой убыток — минус 10%. ПИФ инвестирует средства в приобретение акций электроэнергетических компаний. Несмотря на то, что в целом ценные бумаги российских предприятий за последний год дорожали, сфера энергетики оказалась в минусе. В настоящее время это один из самых пострадавших сегментов экономики страны.

Таким образом, прибыльность каждого конкретного ПИФа во многом зависела от профиля каждого паевого фонда. Больше всего заработали те организации, которые инвестировали в покупку иностранной валюты, акции зарубежных компаний, евробонды. Меньшую прибыль получили фонды, которые покупали ценные бумаги российских предприятий (за исключением энергетических) и другие отечественные активы.

По словам экспертов, покупка ПИФов сейчас является высокорисковой инвестицией. Акции российских компаний вряд ли будут расти в цене при низких ценах на нефть. В то же время заработать на резких колебаниях курса рубля также будет сложно. Теоретически российская валюта может сильно подешеветь, однако вряд ли это будет сопоставимо с уровнем падения декабря 2014 года. Поэтому в текущих условиях многие инвесторы выберут финансовые инструменты с фиксированным уровнем доходности (к примеру, банковские вклады).