Новые инвестпродукты остались невостребованными

В этом году на российском фондовом рынке появился новый инструмент — индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), которые могут составить конкуренцию банковским депозитам по надежности и доходности. Однако несмотря на эти условия, спрос на такие счета остается крайне низким. За три месяца по всей России было открыто инвестиционных счетов около 13 тысяч. Уральские инвесторы пока тоже не проявляют высокой заинтересованности в данном инструменте. По мнению экспертов, небольшой интерес к ИИС обусловлен снижением доходов населения и низкой информированностью о такой возможности.

ИИС открывается у брокера. Средства, размещенные на индивидуальном счете, могут вкладываться в различные инструменты. Счет открывается как минимум на 3 года. Максимальная сумма взноса составляет 400 тыс. руб. в год, то есть за три года можно внести на счет до 1,2 млн руб.

Главное преимущество данного инструмента заключается в налоговых льготах, которые и обеспечивают гарантированный доход в 13%. Для инвесторов предусмотрено два вида налоговых вычетов. В первом случае можно ежегодно получать вычет на сумму средств на счете — НДФЛ от 400 тыс. руб. составит 52 тыс. (13%). Во втором случае инвестор не будет получать налоговый вычет, но в конце трёхлетнего периода полностью освобождается от уплаты НДФЛ.

Также у владельца счета есть возможность увеличить доходность путем вложения этих средств в ценные бумаги. Например, доходность по облигациям в среднем 9% годовых. Таким образом, доходность по ИИС может составить 24% годовых.

С начала года по всей России индивидуальных счетов было открыто не так много — около 13 тыс. По словам инвестиционных компаний, работающих в Екатеринбурге, спрос на такие счета низкий. В некоторых компаниях с начала года не было открыто ни одного счета. Эксперты подчеркивают, что этот инструмент только начинает набирать обороты на рынке.

«С начала года у нас не было ни одного обращения клиента, инициированного интересом к данным счетам. Конечно, это может объясняться всего лишь спецификой нашей клиентской базы — преимущественно корпоративный сегмент», — рассказал директор «Управляющей компании» Александр Мецгер.

Также ни одного инвестиционного счета не было открыто в ИК «Благодать секъюритиз».

Как рассказали в инвестиционном холдинге «Финам», в Свердловской области в компании только несколько десятков клиентов воспользовались такой возможностью.

По словам независимого финансового аналитика Григория Вахитова, индивидуальные инвестиционные счета открывают в основном те, кто уже знаком с брокерским обслуживанием и пользовался подобными услугами ранее.

Эксперты называют несколько причин низкого интереса инвесторов к новому инструменту. Во-первых, финансовый кризис заметно ударил по доходам населения, тем самым ограничив и без того невысокие возможности для инвестирования.

«Во-первых, снижение уровня располагаемых доходов у той части населения, на которую изначально был ориентирован ИИС — то есть у граждан со средним уровнем доходов. Потенциальные инвесторы со средними, и тем более малыми доходами за последние месяцы испытали серьезные потребительские шоки и вынуждены изменять, иногда кардинально, структуру своего бюджета, сокращать горизонт финансового планирования», — считает Александр Мецгер.

Вторая причина заключается в плохой информированности граждан о новом инструменте и в низком уровне финансовой грамотности населения.

«Конечно, для большинства этот инструмент является новым и иногда не совсем понятен. Что говорить, если, по данным Московской Биржи, на 2014 год всего было порядка 80 тыс. активных игроков при 140-миллионном населении в стране. В первую очередь препятствием являются незнание и нехватка финансовой грамотности», — считает начальник управления продаж и развития инвестиционных продуктов ОАО «ВУЗ-банк» Константин Белик.

Александр Мецгер также объясняет низкую популярность инвестиционных счетов тем, что динамика российского фондового рынка в последнее время давала хорошие возможности для реализации активных, может быть, даже спекулятивных стратегий.

Также аналитики отмечают, что низкий интерес к данному инструменту обусловлен несовершенством законодательства, которое регламентирует индивидуальные инвестиционные счета. Так, управляющий директор ИК «Витус» Антон Королик поясняет, что в основном законодательные трудности касаются вывода денежных средств с договора инвестиционного счета.

«Последние разъяснения регулятора позволяют это делать, однако в скором времени могут быть внесены изменения в закон о рынке ценных бумаг, которые наложат запрет на частичный вывод денежных средств с ИИС», — пояснил эксперт.

Также снижает популярность этого инструмента ограничение по взносам на счет в 400 тыс. руб. По мнению руководителя проекта ИИС ИХ «Финам» Романа Горнодь, это снижает абсолютную доходность, делая инструмент менее востребованным для уже накопивших капитал, особенно в сравнении с суммой компенсации по вкладам — 1,4 млн руб.

Владимир Зотов считает, что главный сегодняшний риск для индивидуальных инвестиционных счетов — отсутствие спокойной экономической ситуации.

«Именно поэтому прогнозировать потенциальный объем рынка затруднительно. Толчком к развитию фондового рынка может стать та ситуация, когда доходность от акций сравняется с доходом по вкладам. Тогда человеку придется выбирать. Текущие ставки по вкладам серьезно сдерживают рост фондового рынка», — пояснил эксперт.

Также ряд аналитиков высказывает опасения, что действие ИИС будет распространяться только на те инструменты, которые, по мнению регуляторов, будут достойными поддержке за счет национального бюджета.

Прежде всего индивидуальные инвестиционные счета создавались для поддержки отечественного фондового рынка и повышения его инвестиционной привлекательности. Как отметил руководитель ИК «Благодать секъюритиз» Всеволод Чащин, на длительном горизонте этот инструмент, возможно, и окажет какую-то поддержку, но пока значение ИИС в структуре рынка ничтожно мало.

Однако, по мнению экспертов, со своими задачами инструмент сможет справиться спустя какое-то время после проведения масштабной рекламной кампании.

Руководитель дирекции финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР Владимир Зотов считает, что интерес к инструменту повысится во второй половине года. Пока ИИС — новый инструмент на рынке, на его рекламу необходимо время. Многие сейчас наблюдают за продуктом, узнают подробности.

«Спрос в целом по стране должен сильно увеличиться после старта масштабной рекламной акции, которая должна быть запущенна Московской биржей совместно с ведущими брокерскими компаниями», — пояснил Роман Горнодь.

По ожиданиям аналитиков, по самой консервативной оценке, до 2020 года накопления на таких счетах могут достигнуть 1 трлн руб. Однако насколько этот инструмент будет востребованным, покажет время. Первые итоги можно будет подвести в конце года. Возможно, индивидуальные инвестиционные счета будут более популярны после стабилизации экономической ситуации в стране. А пока количество открытых счетов остается крайне низким для решения проблем фондового рынка.

Анастасия Куликова