Золото теряет в цене

Весь февраль стоимость золота показывала отрицательную динамику, нивелировав весь рост января. Так, к концу текущего месяца стоимость этого металла упала с пиковых 2 800 руб. за грамм до 2 400 руб. Тем не менее эксперты настроены весьма оптимистично и ожидают роста цен по итогам года. Вместе с тем инвестиции в этот вид металла продолжают сокращаться. Так, по данным Всемирного совета по золоту (WGC), в прошлом году спрос на золото упал до минимума за последние пять лет. Общее снижение спроса произошло за счет падения инвестиций в слитки, монеты и ювелирные украшения, которое составило 40%. Однако несмотря на все это, золото по-прежнему остается «тихой гаванью» для консервативных инвесторов.

На протяжении прошлого года золото показывало положительную динамику. По данным ЦБ, в январе 2014 года стоимость металла находилась на уровне 1 200 руб. за грамм, однако к концу года пробила отметку в 2 300 руб. В начале текущего года золото продолжило рост и к концу января достигло максимальных значений за последние несколько лет — 2 800 руб. за грамм. Однако в феврале стоимость золота постепенно снижалась. Во многом рост стоимости объясняется падением рубля, который за год потерял более половины стоимости.

Стоит отметить, что регулятор рассчитывает учетные цены на золото, исходя из действующих значений лондонского золотого фиксинга, и цена золота пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю.

Что касается динамики цен на золото, рассчитываемой на лондонской бирже, то на начало прошлого года стоимость метала была чуть выше 1 230 долл. США за унцию. В течение 2014 года цены поднимались до 1 385 долл. США за унцию в марте, но к концу года стоимость золота скатилась обратно к 1 200 долл. США. В начале 2015 года золото на лондонской бирже начало расти, достигнув 12 95 долл. США за унцию. В феврале цена упала вновь до показателей конца 2014 года.

Директор аналитического департамента инвестиционной компании Savements Александр Осин считает, что рынок сырья сейчас очень активно регулируется. Это пока не позволяет ценам на золото, как и на другие драгметаллы, активно раскрыть свой ценовой потенциал.

«Исходя из большинства оценок, золото недооценено на 30-100% относительно своих «справедливых» значений», — отмечает эксперт.

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко отмечает, что котировки золота продолжительное время находятся под давлением. Историческая программа «количественного смягчения» (QE) закончилась, два года рынки жили в состоянии постоянной подпитки со стороны американского регулятора, но теперь такой помощи у покупателей уже не будет.

Также он отмечает, что в 2015 году рост по драгметаллу будет ограничен ожиданиями роста ставок в США — сейчас основным фактором рыночной волатильности будут высказывания ФРС по поводу сроков начала политики дорогих денег. Также фактором, который будет играть на стороне золота и других драгметаллов, должна стать европейская программа QE, которая в какой-то степени будет замещать аналогичные действия американского регулятора.

В УБРиР ожидают, что до конца года цена поднимется с 1 200 до 1300-1335 долл. США за тройскую унцию. Что касается рублевых цен, то к концу года также ожидается рост, но не такой резкий, в связи с предполагаемым укреплением рубля и повышением цены на нефть – с 60 долл. США до 70-80 долл. США за баррель.

Независимый финансовый аналитик Дмитрий Земеров отмечает, что по итогам года золото навряд ли покажет значительный рост. Более оправданно получить инвестиционный доход от вложения в ценные бумаги компаний, которые занимаются добычей золота, чем от инвестирования в сам металл.

Александр Осин считает инвестиции в золото весьма перспективными. Это подтверждается тем, что по итогам прошлого года объем золота в резервах мировых ЦБ вырос на 17%.

Начальник отдела операций с драгоценными металлами УБРиР Евгений Афанасьев отмечает, что золото и все драгоценные металлы — консервативный актив, который гарантированно сможет сохранить капитал, даже в не самое спокойное время. Но вкладываться в золото нужно на долгий срок — от одного до трех лет, в течение этого времени можно будет ощутить эффективность данного актива.

Сегодня перед инвестором стоит большой выбор способов инвестирования в золото: обезличенные металлические счета (ОМС), торговля золотом через брокера, инвестиции в золотые монеты и тд.

Евгений Афанасьев подчеркивает, что у инвестирования в монеты есть свои плюсы. Например, по законодательству они не облагаются НДС. В стоимость такой монеты входит стоимость самого золота, изготовления монеты и маржи продавца. Памятные монеты также не облагаются НДС, при этом они обычно имеют высокую стоимость исходя из редкости, качества изготовления, принадлежности к какой-либо серии. Если человек не является нумизматом, ему будет сложно определить, насколько данная монета востребована на рынке. Конечно, он может ее купить, но продав, получит он в итоге какую-то прибыль, неизвестно.

По мнению экспертов, наиболее простым способом инвестирования в драгметаллы для неподготовленного покупателя является открытие ОМС.

«Учитывая все риски, связанные с хранением драгоценных металлов, можно предположить, что обезличенные металлические счета будут гораздо полезнее всех остальных предложенных вариантов. Из преимуществ: отсутствие НДС при покупке металлов в обезличенном виде, банк несет все риски, связанные с хранением металла, и обналичить ОМС гораздо проще, чем продавать слитки», — считает Евгений Афанасьев.

Александр Осин считает, что для повышения эффективности вложений в драгметаллы необходимо использовать специальные финансовые продукты. Например, аналог депозита, индексируемого в зависимости от изменения стоимости золота или серебра, при параллельном начислении процентного дохода на сумму депозита.

«Покупать золото за рубли означает подвергать себя риску, в лучшем случае потери части прибыли в результате того, что рубль укрепляется к доллару США, как правило, параллельно с повышением долларовой стоимости золота», — советует эксперт.

Аналитики напоминают, что при вложении средств в золото рассчитывать на доходность можно лишь в долгосрочной перспективе — на 3-5 лет.