Финансовые прогнозы на 24 февраля — 1 марта

ИАА «УралБизнесКонсалтинг» продолжает спецпроект «Финансовые прогнозы на предстоящую неделю», в котором принимают участие ведущие финансовые аналитики страны и региона. Наши читатели могут узнать эксклюзивные прогнозные значения по двум направлениям — валюта и фондовый рынок, которые мы отражаем на графиках с небольшими сопутствующими комментариями экспертов. Также подведем итоги прошедшей недели и напомним о главных событиях на мировых финансовых рынках.

Вынужденная коррекция прогнозов

Несмотря на многочисленные праздники в начале года, в Азии продолжает распространяться коронавирус, который оказывает существенное влияние на деловую активность не только в восточных регионах, но и на всех мировых площадках. По предварительным данным, общее число жертв вируса COVID-2019 достигло уже более 2,6 тыс. человек.

При этом власти Южной Кореи в воскресенье объявили наивысший — «красный» — уровень угрозы на фоне стремительного роста числа зараженных новым типом коронавируса, поскольку на прошлой неделе в стране наблюдался резкий рост числа случаев заболевания COVID-19. Так, по состоянию на понедельник здесь было выявлено 833 случая заболевания и зарегистрировано восемь летальных исходов. Кроме того, в Италии число заразившихся достигло 203 человек, несколько человек скончались, в настоящее время страна занимает третье место в мире по количеству зараженных после Китая и Южной Кореи. В странах закрыты школы и отменены все массовые мероприятия, включая традиционные весенние карнавалы.

«Ситуация на рынках остается тревожной. Не успели инвесторы порадоваться снижению выявленных случаев коронавируса в Китае, как он начал активно распространяться в соседних странах. Соответственно, речь уже идет не о рисках только для китайской экономики, но и о более глобальном контексте. О снижении прогнозов начали объявлять крупнейшие корпорации, включая Apple. Поэтому в ближайшее время сложно ожидать стабилизации на рынках», — подчеркивает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Как отмечают эксперты, соответственно, бегство происходит не только от риска, но и от иены, которая рискует продолжить свое ослабление на фоне слабой макростатистики.

«Впрочем, нельзя сказать, что рубль подвергается какому-то ужасающему давлению. Его высокая доходность и значительные резервы остаются факторами поддержки. В частности, на минувшей неделе международные резервы России выросли до 562,4 млрд долл. США. Хотя глобальное бегство от риска давит на рубль. Однако резервы РФ на 20% состоят из золота, которое торгуется на максимальных значениях текущего года. За месяц оно подорожало почти на 4%, а за год — более чем на 21%. Соответственно, слабость рубля является объяснимой, как и его более высокая устойчивость по сравнению с предыдущими годами», — пояснили аналитики «ИАЦ «Альпари».

Кроме того, давление на рубль в течение всей прошлой недели оказывало существенное укрепление американского доллара по отношению к евро. На этом фоне курс доллара к рублю в четверг вырос на 0,98% — до отметки 64,20 руб. за долл. США, а к концу недели рубль обновил минимумы ноября 2019 года в паре с долларом США.



«Американец» силен, об этом мы говорили всю неделю. Он крепок даже не потому, что феноменально прочна экономика США, а вера в ее валюту безмерна. Доллар крепнет, потому что евро выглядит очень слабо, и чем дальше, тем слабее. Отсюда и его повсеместное влияние на торгуемые валюты. Кроме того, часть логических способностей инвесторов все же не дремлет и продолжает хеджировать риски, связанные с вирусом, и покупает доллар США. К вечеру пятницы пара доллар/рубль тестировала уровень 64,50 руб. за долл., но откатилась чуть ниже, пытаясь закрепиться около отметки 64,42 руб. за долл. Новой целью подъема может стать область 64,85 руб. за долл. США, при этом евро/рубль восстановился к уровню 69,61 руб. за евро», — уточнила старший аналитик «ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова.

Цена на нефть на минувшей неделе также находилась под давлением, так как борьба с коронавирусом за пределами Китая может еще больше сократить потребление сырья. По словам экспертов, дополнительным поводом для нефтяных распродаж стало заявление главы Минэнерго РФ Александра Новака о том, что производители согласились с отсутствием непосредственной необходимости для более ранней встречи OPEC+.

В итоге в четверг нефтяные котировки Brent с утра потеряли более 1% — до 58,7 долл. за барр., а нефть WTI подешевела до 53,4 долл. за барр. В дальнейшем, в начале новой недели, 24 февраля, стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в апреле 2020 года к 16.55 мск на Лондонской бирже рухнула на 4,48% — до 55,88 долл. США за барр., а цена нефти марки WTI упала на 4,28% — до 51,19 долл. США за барр.

На этом фоне американские фондовые индексы по итогам торгов в понедельник потеряли более 3% на опасениях сильного влияния на мировую экономику эпидемии коронавируса COVID-19. Так, индекс Dow Jones упал на 3,56% — до отметки 27960,8 пункта, Standard & Poor's 500 за день потерял 3,35% — до 3225,89 пункта, а Nasdaq Composite рухнул на 3,71% — до 9221,28 пункта. При этом для индекса Dow Jones падение на 3,6%, как отмечают аналитики, стало третьим по величине за всю историю его расчетов.

В этих условиях торги на российских фондовых площадках проходят в обстановке умеренного пессимизма на фоне выхода новой порции корпоративной отчетности крупных корпораций за 2019 год. В итоге в пятницу индекс Мосбиржи просел до отметки 3106 пунктов, а индекс РТС понизился до 1524 пунктов.



«Пятничное ухудшение внешнего фона стало лишь скромной предтечей обвала на внешних фондовых и сырьевых рынках, который состоялся в этот понедельник. С конца прошлой недели фьючерсы на нефть сорта Brent потеряли в цене около 2 долл. США за барр., или порядка 3,5%. Это значит, что индексы Мосбиржи и РТС в начале новой недели откроются с масштабным разрывом вниз. По итогам вторника они рискуют «вывалиться» из своих месячных диапазонов и сформировать новые технические сигналы в пользу дальнейшего среднесрочного падения. Не менее драматичное движение ожидается и в валютной паре доллар/рубль. При этом акции многих российских компаний подверглись активным распродажам в последние секунды пятничных торгов, когда на бирже проходил аукцион закрытия. По-видимому, крупные инвесторы и спекулянты предпочли ограничить свои риски перед трехдневным перерывом в торгах в России. Сегодня стало понятно, что подобная осторожность оказалась как нельзя более кстати. Мы ожидаем во вторник открытия индекса Мосбиржи с сильным понижением порядка 3-4%, недалеко от отметки 3000 пунктов. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2980 и 2950 пунктов. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3030 и 3050 пунктов», — считает старший риск-менеджер компании «Алго Капитал» Виталий Манжос.

«Во вторник российский рынок откроется падением процента на 3%. Вряд ли устоит и отметка 3050 пунктов по индексу Мосбиржи — это нижняя граница боковика. Поэтому у многих не выдержат нервы или стопы», — убежден аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.

«Последняя неделя февраля для рублевого индикатора может пройти в рамках 3100-3135 пунктов, учитывая, что понедельник — выходной. Индекс РТС может торговаться далее в границах 1510-1550 пунктов», — прогнозируют аналитики «ИАЦ «Альпари».

ПРОГНОЗЫ ЭКСПЕРТОВ

Ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков:

— Опасения по поводу падения спроса на сырьевые ресурсы будут давить на российский рынок, который может протестировать поддержку в районе 3000-3020 пунктов по индексу Мосбиржи, а также пробить отметку 1500 пунктов по индексу РТС.

В условиях бегства инвесторов от риска снижается доходность американских казначейских обязательств до уровней, которые наблюдались в период борьбы с ипотечным кризисом в США. Укрепляется доллар, дорожает золото. Соответственно, рубль подвержен давлению, хотя и сохраняет свою высокую реальную доходность. Однако текущие значения были на рынке в первой половине осени. Поэтому нельзя говорить, что рубль каким-то образом находится в критичной ситуации. Более того, от излишнего ослабления его будет удерживать дорожающее золото, которое занимает более 20% в международных резервах Банка России. Поэтому на ближайшее время можем допустить снижение рубля в диапазон 64,5-65 руб. за долл., но более сильное ослабление будет исключительно спекулятивной инициативой. При всех недостатках российской валюты она является одной из самых наполненных и обеспеченных в мире, а также обладает реальной положительной доходностью в отличие от евро или доллара США. Если же ситуация на рынках успокоится, то рубль вновь станет первой целью на покупку глобальными инвесторами и сможет быстро вернуться в диапазон 63,0-64 руб. за долл. с последующим укреплением. В паре с евро у рубля чуть больше преимуществ из-за слабости самого евро на фоне негативной статистики.



Аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов:

— Поводом для масштабных распродаж послужили данные об увеличении заражения коронавирусом вне Китая, особенно в Италии. Это стало сигналом, что эпидемия может развиться в любой стране. Однако мы склонны считать, что все-таки негативные новости стали поводом для коррекции перегретого американского рынка, который утащил за собой вниз и сырьевые активы. Так, инвесторы проигнорировали сообщения, что пошла на спад эпидемия в самом Китае, который для мировой экономики имеет гораздо больший вес, нежели та же Италия и Южная Корея вместе взятые. Осталась за бортом и новость, что Китай уже практически разработал вакцину от нового заболевания. Наконец, на новые угрозы не отреагировал ростом доллар, а, наоборот, продолжил начавшееся на прошлой неделе снижение. Хотя в дальнейшем ждем быстрого восстановления мировых рынков, которые вверх будут тащить низкие процентные ставки и высокая финансовая ликвидность. На фоне обострения страхов на западных площадках на 2% рухнул рубль, в паре с долларом уйдя выше отметки 65 руб. за долл. Пока не видим рисков серьезной девальвации российской валюты и ждем восстановления позиций рубля. Первой целью его роста выступит район 64,4 руб. за долл. США — это верхняя граница бокового канала, в котором рубль торговался весь этот месяц.

Операционный директор казначейства Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов:

— В настоящее время рубль умеренно дешевеет к доллару США и евро на фоне опасений мирового сообщества о продолжающемся распространении коронавируса за пределы Китая. Наш прогноз на 28 февраля 2020 года: USD — 64,35 руб. за долл., EUR — 69,60 руб. за евро. Фондовые индексы: IMOEX — 3115 пунктов, IRTS — 1525 пунктов.



Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов:

— Несмотря на то, что инвесторы продолжают испытывать оптимизм в отношении того, что Пекин предпримет больше стимулирующих мер для своей экономики, чтобы сгладить последствия от вспышки коронавируса, поводом для негативных настроений на прошедшей неделе послужили новости о том, что инфекция коронавируса распространяется быстрее, чем предполагалось ранее, и постепенно выходит за пределы Китая. Так, власти Японии сообщили о двух новых смертях, а Южная Корея — о росте числа заболевших. С учетом того, что американские и европейские бенчмарки находятся вблизи исторических максимумов, переоценка ущерба от коронавируса как для китайской, так и для мировой экономики может привести к коррекции на глобальных финансовых рынках.

На мой взгляд, на предстоящей неделе российская валюта будет торговаться в диапазоне 63,50-64,50 руб. по отношению к доллару США и 68,50-70,50 руб. по отношению к евро. Индекс Мосбиржи будет находиться в коридоре 3020-3120 пунктов, а индекс РТС — 1450-1530 пунктов. Пара евро/доллар останется под давлением и будет торговаться в диапазоне 1,07-1,095 долл. за евро.