Вклады теряют доходность

Вслед за внеплановым снижением ключевой ставки ЦБ до 11% с 14% годовых российские банки начали корректировать доходность по своим сберегательным продуктам. Эксперты отмечают, что ставки по вкладам в среднем снизились до 9-10%. Сложившаяся ситуация может привести к перетоку средств с депозитов в альтернативные финансовые инструменты.

Напомним, что в конце февраля Банк России повысил ключевую ставку с 9,5% до 20%. В этот момент инвесторы и рядовые граждане получили уникальную возможность положить деньги под очень высокий процент.

«Неопределенность развития ситуации в экономике и завышенные инфляционные ожидания в первой половине марта способствовали тому, что ставки по депозитам могли превышать ключевую ставку. Ставки по депозитам на сроки 1-3 месяца в крупнейших банках достигали 21-25%, при этом ставки по депозитам на срок 1 год концентрировались около 11-12%, вблизи ожиданий банковских аналитиков по уровню ключевой ставки к концу 2022 года и в 2023 году. По предварительным данным, ставки по краткосрочным рублевым депозитам более чем на 12 п. п. превысили уровень февраля, а по долгосрочным — более чем на 2 процентных пункта», — отмечает Банк России в комментарии «Ликвидность банковского сектора».

Впрочем, золотое время для вкладчиков закончилось достаточно быстро. С 11 апреля ЦБ снизил ключевую ставку до 17%, с 29 апреля — до 14%, 26 мая — до 11%.

В результате многие инвесторы оказались перед сложным выбором. В марте они массово переводили свои средства в банки, открывая краткосрочные депозиты под 20-25%. Сейчас срок действия таких вкладов подходит к концу. И инвесторам нужно либо открывать новые депозиты под 9-10% годовых, либо искать более доходные финансовые инструменты.

Наверняка многие бывшие вкладчики захотят вернуть свои средства на фондовый рынок, приобрести долл. США, евро или другую иностранную валюту.

«В июне-июле будут закрываться трехмесячные вклады, открытые в марте под высокие проценты, и обратно в банки деньги могут уже не вернуться из-за низких ставок. Часть из освободившихся средств может пойти на рынок акций и покупку подешевевшей валюты», — полагают аналитики сервиса «БКС Мир инвестиций».

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая полагает, что снижение ключевой ставки в теории могло бы увеличить спрос на покупку валюты и иностранных активов. Однако из-за жестких ограничений ситуация выглядит весьма неоднозначно.

«Нерезиденты не могут вывести валюту из российских активов. Население ограничено в возможности покупать наличную валюту и снятия ее с банковских счетов, доступ к иностранным финансовым инструментам для российских резидентов существенно ограничен, зарубежные поездки в ЕС крайне затруднены, поэтому существенной активизации спроса на валюту мы сейчас не ожидаем», — сообщила О. Беленькая.

Тем не менее с точки зрения доходности вложения в покупку иностранной валюты выглядят весьма привлекательно. Многие эксперты ожидают, что курс долл. США уже в ближайшее время вернется в коридор 70-75 руб., а в будущем может превысить докризисные уровни. Российские власти предпринимают достаточно серьезные усилия для того, чтобы сдержать чрезмерно сильное укрепление рубля.

Также весьма вероятно, что некоторые инвесторы захотят вложить свои средства в покупку иностранных бумаг. В настоящее время мировые фондовые рынки переживают серьезную коррекцию. У инвесторов появилась редкая возможность приобрести акции всемирно известных брендов с заметным дисконтом. К примеру, в конце марта одна акция американской компании Amazon стоила около 300 тыс. руб. Сейчас из-за снижения котировок и укрепления российской валюты — уже 150 тыс. руб.

Фондовый рынок РФ выглядит менее привлекательно из-за ухода иностранного капитала. Однако и здесь можно найти интересные компании, которые меньше всего страдают из-за западных санкций и имеют хорошие перспективы для развития. Многое зависит от риск-профиля и подхода каждого конкретного инвестора.

Массовый отток средств вкладчиков в альтернативные финансовые инструменты может ускориться по мере новых шагов Банка России по снижению ключевой ставки. Сейчас очевидно, что цикл смягчения денежно-кредитной политики в РФ еще не закончен.