Курс на 80

В течении I квартала 2016 года ситуация на валютном и нефтяном рынке постоянно менялась, демонстрируя позитивную динамику рубля и «черного золота». ИАА «УралБизнесКонсалтинг» продолжает следить за прогнозами ведущих аналитиков относительно дальнейшей судьбы национальной валюты и перспектив восстановления российской экономики. На сегодняшний день большинство экспертов достаточно сдержано высказываются относительно котировок валютного рынка, настаивая лишь на том, что недавнее укрепление рубля к долл. США — исключительно временное явление.

Начало года для российской валюты выдалось не самым удачным — уже 21 января долл. США упал до отметки 83,59 руб. Падение рубля произошло на фоне негативной динамики нефтяных котировок — в среду, 20 января стоимость «черного золота» достигла минимального показателя с 2003 года — 27,08 долл. США за баррель.

В этот момент часть экспертов начала высказывать мнение о том, что если Центробанк РФ не вмешается в сложившуюся ситуацию, то вполне вероятно, что произойдет еще один валютный кризис.

Однако уже на следующий день Brent удалось отыграть 13% и превысить 30 долл. США за баррель, на фоне чего американская валюта начала активно терять позиции.

Драйвером, обеспечивающим рост стоимости нефти, стали сообщения о возможных договоренностях между Россией и ОПЕК по сокращению нефтедобычи на 5%, что должно привести к дефициту нефти на мировом рынке, и в теории, удорожанию сырья.

Между тем эксперты, наученные горьким опытом ложных предсказаний, достаточно сдержанно высказывались о будущем валютного рынка. Большинство аналитиков заявляли, что некоторая стабилизация курса недолговременна, и в скором времени долл. США вернется на отметку в 80 руб.

Однако февраль 2016 года оказался относительно стабильным в плане колебаний цен на нефть марки Brent и национальной валюты. В течение всего месяца стоимость «черного золота» держалась в диапазоне от 30,5 до 35 долл. США за баррель, в то время как долл. США колебался в пределах от 75 до 79,4 руб.

Между тем, начиная с марта 2016 года, курс долл. США стремительно начал падать, и уже 18 марта рубль преодолел психологически важную отметку ниже 70 руб. По словам экспертов MFX Broker, падение было обеспечено ростом цен на нефть. В то время как удорожанию нефтяных цен, по мнению аналитиков, способствовало сообщение о назначении времени и места встречи представителей нефтедобывающих стран — 17 апреля в Дохе (Катар).

Помимо этого, причиной снижения пары долл. США/рубль стало ослабление американской валюты по итогам заседания ФРС США, на котором Центробанк США не только не повысил ставки, но и пересмотрел свой прогноз по их повышению.

На сегодняшний день средневзвешенный курс долл. США составляет 68,75 руб. при цене на нефть марки Brent 40,13 долл. США за баррель.

На данный момент федеральные чиновники, как и всегда, продолжают сохранять оптимизм в оценке будущего экономики. Так, глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев в начале 2016 года заявил о том, что по итогам 2016 года средний курс долл. США составит 63 руб.

«Предпосылки эти, конечно же, есть. Напомню, что в нашем базовом прогнозе среднегодовой курс — 63 руб. за долл. США. И я считаю, что у нас есть шанс и перспектива вернуться к такой траектории», — заявил министр.

Между тем основная часть аналитиков, как федеральных, так и региональных, высказывают мнение о том, что данная стабилизация национальной валюты — временное явление, и что в скором времени рубль вновь начнет терять позиции.

Так, по словам главного стратега инвестиционной дочерней компании Сбербанка Sberbank CIB Владимира Пантюшина, к концу 2016 года долл. США будет стоить 73 руб. при 37 долл. США за баррель.

«К концу года, я думаю, рубль будем чуть слабее текущих уровней. Не вижу на рынке тенденций к снижению курса долл. США. Думаю, он ослабеет, а потом развернется и возвратится к концу 2016 года ближе к уровню 74 руб.», — пояснил эксперт.

По мнению экспертов, причины для оптимизма на данном этапе нет. Нефть сделала слабые попытки подняться вверх, однако удержаться на максимальной отметке в 41,61 (28 марта 2016) ей не удалось, вследствие чего она в скором времени «потянет» курс рубля за собой.

«Даже если рубль найдет в себе силы «дожать» до 65 руб. за долл. США, то это станет максимумом для 2016 года. В течение ближайших месяцев курс национальной валюты будет находиться в диапазоне 65-70 руб. за долл. США, а до конца года, вероятнее всего, упадет до отметки 80-82», — считает независимый финансовый эксперт Виталий Калугин.

По его словам, сейчас цена на нефть смогла уйти от минимума и будет находиться в районе 35-45 долл. США за баррель.

«На данный момент слабая валюта выгодна государству. Модернизация рынка и импортозамещение предполагают рост внутреннего спроса, а он возможен только если нет импорта. Его можно «отсечь» лишь за счет удорожания внешней валюты, в частности, долл. США. Сегодня российская экономика очень слаба, и поднять ее можно лишь только тогда, когда конкуренция с внешними товарами будет минимальна», — заключил В. Калугин.

По мнению аналитиков «Финам», в ближайшие месяцы можно наблюдать резкое падение национальной валюты.

«Сейчас ситуация не способствует дальнейшему укреплению рубля. Нефть подошла к очень важному уровню — 42,5 долл. США за баррель, который является сильным сопротивлением, и в ближайшее время его пробой видится маловероятным», — считает аналитик группы компаний «Финам» Богдан Зварич.

По его словам текущий подъем производители могут использовать для хеджирования от возможной новой волны снижения цен на нефть, фиксируя цены по своим поставкам в будущем. Также текущие цены могут стимулировать продажу нефти из хранилищ, так как часть запасов делалась по ценам в районе 30 долл. США, и сейчас появилась возможность зафиксировать прибыль.

В таких условиях аналитики «Финам» прогнозируют возобновление роста долл. США и евро, что будет вызвано снижением цен на нефть. Дело в том, что от встречи стран-производителей нефти ждут заморозки добычи, которая не решает основной фундаментальной проблемы — перепроизводства нефти в мире. В результате если не удастся договориться о снижении добычи, ждать позитивной реакции на итоги встречи в Дохе не стоит. Скорее, это приведет к распродажам на рынке энергоносителей. Это, в свою очередь, негативно скажется на устойчивости рубля.

Несмотря на то, что март 2016 года демонстрирует значительное укрепление курса национальной валюты относительно долл. США, инвесторы продолжают сохранять настороженность, а эксперты — предрекать ухудшение ситуации. С начала месяца долл. США потерял более 8 руб., однако в скором времени, по мнению аналитиков, нефть вновь начнет терять свои позиции и потянет рубль за собой на отметку 80-82 руб. за долл. США.