Standard & Poor's: АФК «Система» не использовала возможности контролирующего акционера МТС для предотвращения дефолта MTS Finance

УрБК, Москва, 11.03.2011. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's пересмотрело прогноз по рейтингам российского телекоммуникационного холдинга АФК «Система» со «стабильного» на «негативный». Долгосрочные кредитные рейтинги компании и ее долговых обязательств подтверждены на уровне «ВВ».

Пересмотр прогноза совпадает с решением агентства изменить прогноз по рейтингам контролируемого «Системой» ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС; ВВ/Негативный/--), которое позволило своей финансовой дочерней компании Mobile TeleSystems Finance S.A. допустить дефолт после неисполнения решения арбитражного суда 5 марта 2011 г.

«С нашей точки зрения, «Система» не использовала возможности, связанные с ее статусом контролирующего акционера МТС, для предотвращения дефолта MTS Finance. Это позволяет нам сделать вывод о том, что «Система» и МТС применяют одинаково агрессивные методы корпоративного управления и что кредитные рейтинги обеих компаний в одинаковой степени ограничены этим обстоятельством», — заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов.

Уровень рейтингов «Системы» ограничивается агрессивной, с точки зрения службы кредитных рейтингов Standard & Poor's, финансовой политикой группы, для которой характерны явная нацеленность на наращивание бизнеса, предрасположенность к приобретению активов и использование денежных средств многочисленными бизнес-подразделениями, ориентированными на рост. Кроме того, «Система» начала реализацию масштабного капиталоемкого проекта по созданию национальной сети мобильной связи в Индии, что может ограничить ее возможности по генерированию денежных средств.

Уровень рейтинга поддерживают по-прежнему высокие показатели ключевых телекоммуникационных активов, растущая диверсификация доходов и активов «Системы», а также заметный прогресс холдинга в направлении оптимизации операционной деятельности.

Прогноз «негативный» по рейтингам «Системы» отражает прежде всего прогноз по рейтингам МТС. Понижение рейтингов МТС под влиянием рисков, связанных с корпоративным управлением, скорее всего, повлечет за собой понижение рейтингов «Системы», отмечают аналитики Standard & Poor's.