ПИФы теряют инвесторов

Обостренная экономическая ситуация продолжает увеличивать риски вложений в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Во II квартале количество убыточных ПИФов снова выросло. Если в апреле 2016 года в минус ушло 54 ПИФа, то на конец июня их число достигло 79. К тому же 185 фондов оказались ниже текущего уровня инфляции 7,3%. Состояние рынка ПИФов, по словам аналитиков, по-прежнему напрямую связано с курсом валют, именно поэтому в ближайшей перспективе они сохраняют прогноз на высокую волатильность.

Индекс ММВБ по итогам I полугодия 2016 года вырос на 7%. При этом в течение этого периода показатель как снижался до 1 608 пунктов, так и достигал 1 969 пунктов. По данным управляющей компании «Райффайзен Капитал», на этом фоне наиболее востребованными у инвесторов были консервативные стратегии.

«Так, с 31 декабря 2015 по 27 июня 2016 приток средств в фонды облигаций составил более 6,6 млрд руб., в фонды денежного рынка — 159 млн руб., в индексные фонды — 1,5 млн руб. Напротив, из фондов акций было за этот же период выведено 1,2 млрд руб., из фондов смешанных инвестиций — 2,1 млрд руб., из фондов — 1,7 млрд руб.», — поясняют аналитики «Райффайзен Капитал».

Между тем безусловным лидером I полугодия стали ПИФы электроэнергетики. На конец июня 2016 года паи многих фондов подорожали на 30-40%. Сектор электроэнергетики много лет был отстающим и сейчас пытается прийти в соответствие с общим рынком.

«В I квартале акции росли на фоне новостей о продаже НорНикелем пакета акций 9,68% Интер РАО компании UCP, а также за счет перетока средств из акций Э.Он Россия, где в начале февраля авария на третьем блоке Березовской ГРЭС полностью вывела из строя актив и лишила компанию источника дохода в рамках ДПМ на ближайшие 1-1,5 года. Ближе ко II кварталу драйвером для сектора стали новости о выплате дивидендов компаниями отрасли», — отмечают эксперты «Райффайзен Капитал».

Так, лидером рейтинга самых доходных фондов по итогам первых шести месяцев 2016 года стал фонд «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» — управляющая компания Уралсиб. Его прибыльность за прошедший год составила 54,92%. Основная стратегия этого фонда — инвестирование в акции компаний энергетического сектора, обладающие наибольшим потенциалом роста на горизонте 12 месяцев.

На втором месте по росту находится «ВТБ — Фонд Электроэнергетики» (управляющая компания ВТБ Капитал Управление Активами) — 40%. Активы фонда размещаются в обыкновенные и привилегированные акции российских компаний электроэнергетической отрасли, которые занимаются производством, распределением и реализацией электрической и тепловой энергии.

Замыкает тройку лидеров-ПИФов фонд «Открытие — Индекс ММВБ — электроэнергетика» (управляющая компания «Открытие») — 35,67%. В основе стратегии фонда лежит принцип пассивного инвестирования в отрасль энергетики и поддержание структуры портфеля, аналогичной структуре индекса ММВБ-электроэнергетика. ПИФ вкладывает средства в акции компаний электроэнергетической отрасли, входящих в базу расчета фондового индекса.

Между тем укрепление рубля влияет на результаты всех фондов, инвестирующих в валютные активы. В результате в конец рейтинга доходности ПИФов опять попали фонды иностранных акций и облигаций.

В очередной раз наибольшее падение демонстрирует фонд «Сбербанк — Биотехнологии» (управляющая компания «Сбербанк Управление Активами») — минус 25,88%. Фонд вкладывает средства в iShares NASDAQ Biotechnology ETF, который следует динамике индекса NASDAQ Biotechnology.

Вторым с конца рейтинга стал паевый инвестиционный фонд «Управление Сбережениями — Германия» (управляющая компания «Управление Сбережениями») — минус 20,16%. Фонд инвестирует средства в ликвидные бумаги торгуемого биржевого фонда (ETF), обращающегося на зарубежных биржах. Данный ETF ориентирован на индекс MSCI Germany Index.

Тройку аутсайдеров замыкает ПИФ «БКС — Технологии» (управляющая компания «Брокеркредитсервис») — минус 17,35%. Фонд принимает участие в динамике международного быстро развивающегося рынка акций технологического сектора, а также диверсификации портфеля между российским и международным рынками.

По мнению аналитиков УК «Райффайзен Капитал», дальнейшие перспективы на рынке ПИФов будут зависеть от динамики фондового рынка и курса рубля. Пока рост очень шаткий, в любой момент российский рынок акций может вновь обвалиться вслед за ценами на нефть и рублем.

«Мы ожидаем хорошее привлечение в фонды облигаций и колебания в фондах вслед за курсом рубля к доллару США. Хотя фонды акций остаются лидерами по доходности с начала года, и магия цифр (10-20-30-40% в 2016 году) должна побуждать инвесторов делать выбор в их пользу, мы не ждем высоких притоков летом в эти ПИФы», — отмечают в «Райффайзен Капитал».

Подобного мнения придерживаются аналитики «Финам». По словам Богдана Зварича, во второй половине этого года вряд ли удастся увидеть сильный приток средств в ПИФы и другие инструменты коллективных инвестиций.

«Пока население не готово инвестировать средства подобным образом, в результате чего спрос на услуги коллективных инвестиций будет оставаться на достаточно низком уровне. Вполне возможно, что если к концу года ситуация с платежеспособностью россиян улучшится, в начале 2017 года мы можем увидеть всплеск инвестиций в ПИФы», — пояснил аналитик.

На сегодняшний день опасения по поводу будущего паевых инвестиционных фондов сохраняются. По мнению аналитиков, вполне вероятно, что инвесторы до конца лета сохранят консервативный и осторожный подход к инвестициям и отложат решение о вложении денег в ПИФы как минимум до сентября этого года.

Полина Макушина