Обзор финансового рынка за минувшую неделю от ИФК «Еврогрин»

Итоги недели

Индексы	значение	неделя	5 недель	52 недели
DJIA (США)	10318,16	0,46%	3,22%	28,23%
NASDAQ (США)	2146,04	-1,01%	-0,50%	55,02%
FTSE100 (В-брит.)	5251,41	-0,85%	1,18%	38,89%
DAX (Германия)	5663,15	-0,42%	-1,40%	37,21%
Nikkei225 (Япония)	9497,68	-2,79%	-7,41%	20,06%
SSE Comp (Китай)	3308,35	3,79%	11,14%	67,99%
SENSEX (Индия)	17021,85	1,03%	-1,74%	90,93%
Hang Seng (Г-конг)	22455,84	-0,43%	2,40%	77,39%
STI (Сингапур)	2761,54	1,26%	1,97%	66,15%
BOVESPA (Браз.)	66327,27	1,53%	0,19%	112,24%
IPC (Мексика)	30666,51	-1,08%	-0,19%	68,02%
ММВБ (Россия)	1334,15	1,82%	1,30%	158,09%
РТС (Россия)	1436,44	1,19%	1,97%	147,61%
РТС2(Росс.)	1384,26	1,91%	4,80%	159,65%

Показатель	значение	неделя	5 недель	52 недели
EUR/USD	1,4860	-0,36%	-0,29%	18,14%
USD/JPY	88,91	-0,89%	-2,17%	-7,25%
Бив. корз. ЦБРФ	35,3235	0,34%	-1,56%	15,15%
Нефть WTI	76,72	0,48%	-2,30%	53,66%
Золото	1149,55	2,75%	9,25%	43,96%
Серебро	18,48	6,21%	6,15%	92,10%
Дох-ть 10 л. UST	3,3690	-1,58%	-1,37%	5,04%
Дох-ть 2 л. UST	0,7290	-10,44%	-24,75%	-34,75%
	0,48938	-6,00%	-17,23%	-80,95%
3 м. USD LIBOR	0,26219	-3,78%	-7,70%	-87,85%
6 м. RUB MPrime	8,46	0,48%	-12,60%	-60,96%
3 м. RUB MPrime	7,54	-1,18%	-13,73%	-64,65%

Голубые фишки	значение	неделя	5 недель	52 недели
Газпром	177,99	-0,51%	-7,05%	95,59%
Роснефть	248,21	1,35%	2,60%	201,19%
Лукойл	1755,00	3,48%	-8,31%	125,87%
Сбербанк	71,20	1,95%	9,59%	213,10%
Сургутнефтегаз	26,300	1,08%	-6,65%	87,12%
ВТБ	0,0634	-0,31%	0,63%	112,04%
Ростелеком	188,31	0,73%	14,13%	1,80%
ГМК Норникель	4107,00	0,91%	4,69%	121,29%
РусГидро	1,154	7,15%	3,59%	130,34%
ФСК ЕЭС	0,384	2,40%	14,29%	312,90%

Лидеры роста
Бумага	значение	Изм.
АФК Система	22,8	11,22%
Башнефть	649	11,13%
ВБД ПП	1241,82	9,90%
Сильвинит	21690	9,27%
НЛМК	87,59	8,85%
РусГидро	1,154	7,15%
КамАЗ	69,99	7,08%
Аэрофлот	46,01	7,07%

Лидеры снижения
Бумага	значение	Изм.
Уфимское МПО	12,5	-6,72%
УрСИ-ап	0,558	-4,29%
ТМК	128,48	-3,74%
Сургутнефтегаз-ап	13,39	-3,39%
Транснефть-ап	21953,86	-3,30%
МДМ Банк-ап	17,05	-2,57%
СЗ телеком	13,61	-2,44%
Седьмой континент	252,7	-1,90%

Комментарий по ситуации


Прошедшая неделя была довольно неоднозначной для большинства рынков. Если мы начинали ее с оптимизмом, господствующим практически по всем фронтам, то конец недели прошел в негативном ключе. Если посмотреть на статистику, то ситуация выглядит неоднозначной. Фондовые индексы показали положительные и отрицательные результаты примерно в соотношении 50 на 50, на валютном рынке мы увидели укрепление доллара с иеной, но это, тем не менее, не помешало подрасти товарным активам, в том числе и нефти. Все бы ничего, но нас беспокоит сильная покупка в US Treasuries, особенно в 2-летних бумагах, доходности которых продолжили снижаться даже после свертывания программы выкупа гособлигаций со стороны ФРС. Учитывая, что здесь речь идет уже о частном спросе (а он в текущих условиях может рассматривать возможность приобретения таких низкодоходных облигаций только в качестве защитного актива), ситуация с рисками на мировых рынках может оказаться куда менее ясной, чем она представлялась до последнего времени.


Российский рынок закрыл неделю в плюсе, но динамика четверга-пятницы нас не порадовала. Неделю назад мы говорили о том, что рассчитывать на устойчивость роста не приходится, и оказались правы. Несмотря на то, что индекс ММВБ смог на несколько пунктов обновить локальный максимум, удержаться ему на завоеванных позициях не удалось. В итоге график сохранил свои позиции в боковике, который все больше рискует превратиться в «двойную вершину» со всеми вытекающими последствиями. Пока мы не будем рисовать будущее нашего фондового рынка (по крайней мере, ближайшее) в мрачных тонах, тем более, что по логике и ощущениям этот год мы должны закрыть довольно неплохо. Тем не менее, многочисленные сигналы с внешних рынков свидетельствуют о том, что следующий год, скорее всего, будет для российских акций очень непростым.


Индекс ММВБ на прошлой неделе закрепился в коридоре 1310-1380. Пробой его нижней границы может откинуть индикатор к минимумам начала ноября – 1220. Такой сценарий будет возможен, если пара EUR/USD уйдет к нижней границе нынешнего коридора – 1,48, что приведет к снижению нефтяных котировок в область $75. Кроме этого, негативную реакцию на рынке может вызвать макроэкономическая статистика зарубежных коллег, в частности на неделе будут опубликованы ВВП нескольких ведущих мировых держав, в том числе США. Перспективы роста пока выглядят крайне туманными, так как факторы для движения вверх пока себя исчерпали, вполне, вероятно, что нейтральный внешний фон позволит индексу задержаться в коридоре 1310-1380. в случае неожиданно сильной статистики индекс может продвинуться в область годовых максимумов к 1400.


На нашем рынке внимание будет приковано к заседанию Совета директоров Газпрома во вторник, а также к отчетности Роснефти и Банка Возрождения в среду. В целом на рынке сейчас есть много бумаг, которые стоят недалеко от поддержек и теоретически интересны для покупок. Однако нас беспокоит общая ситуация на внешних рынках, поэтому здесь мы можем лишь порекомендовать открываться вверх небольшими суммами. Вполне возможно, что наши опасения пока преждевременны, и наш рынок до конца года продолжит свой рост, обновив локальные максимумы. Однако в данный момент мы советуем дождаться хотя бы краткосрочного разрешения ситуации на форексе и рынке гособлигаций США. Там сейчас происходят слишком подозрительные движения, которые могут быть сигналами окончания более чем полугодового восходящего тренда в сегменте рискованных активов, куда, естественно, относятся и российские акции.



Скачать полную версию обзора


Календарь статистики по странам G7 23-27 ноября


Календарькорпоративных событий компаний и банков СНГ с 23 ноября