Коронавирусный налог

В России в скором времени появится новый налог на проценты по депозитам и купонный доход по облигациям. При этом механизм его взимания пока неизвестен. На этом фоне некоторые банки уже столкнулись с беспокойством среди вкладчиков, которые, не разбираясь в финансовых тонкостях, по-своему трактуют вчерашнее заявление главы государства.

Самые доходные в мире

Напомним, что накануне президент РФ Владимир Путин во время своего обращения к россиянам в качестве дополнительной помощи отечественной экономике, серьезно пострадавшей от ограничений в связи с распространением коронавируса, предложил обложить налогом проценты по вкладам и долговым ценным бумагам (облигациям) на сумму свыше 1 млн руб.

«Во многих странах мира процентные доходы физических лиц от вкладов в банках и инвестиций в ценные бумаги облагаются подоходным налогом. У нас такой доход налогом не облагается. Предлагаю для граждан, чей общий объем банковских вкладов и инвестиций в долговые ценные бумаги превышает 1 млн руб., установить налог на процентный доход в размере 13%», — цитирует заявление В. Путина «Интерфакс».

При этом глава государства подчеркнул, что «облагаться налогом на доходы физических лиц» будет «не сам вклад, а только проценты, получаемые с таких вложений. По его словам, такая мера затронет только около 1% вкладчиков.

Как пояснил на сегодняшней пресс-конференции в Екатеринбурге начальник Уральского главного управления Банка России Рустэм Марданов, «никаких разъяснений по этому поводу еще нет».

«Конечно, никаких разъяснений еще нет. Все этом было озвучено только вчера, поэтому я предлагаю сейчас не спекулировать на эту тему и не обсуждать этот вопрос, а дождаться официальных документов, в том числе изменений в законодательстве и в нормативных документах Банка России», — заявил в комментарии ИАА «УралБизнесКонсалтинг» Рустэм Марданов.

Пока сложно говорить, какой доли банковских вкладов коснется данная инициатива именно в уральском регионе.

«У нас сейчас нет статистики, какой объем средств во вкладах, которые превышают уровень 1 млн руб. Но общий объем вкладов в Свердловской области составляет 757 млрд руб., сумма, конечно, достаточно значительная. Чуть позже мы сможем дать более конкретные пояснения», — пояснил Рустэм Марданов.

«Необоснованное беспокойство»

По словам уральских инвесторов, «на фоне заявления Владимира Путина среди банковских вкладчиков уже разрастается беспокойство, пока безосновательное».

«Некоторые думают, что налогом будет обложено тело вклада, хотя речь идет только о процентах с него и никак иначе. На мой взгляд, за данной инициативой скрывается стремление государства вытолкнуть деньги с депозитов на падающий фондовый рынок — стимулировать население приобретать акции, облигации, ОФЗ и прочие инвестиционные инструменты. Дело в том, что, если налоги с доходов от ценных бумаг и вкладов будут равными (13%), на фондовом рынке инвестор просто сможет больше заработать — доходность там значительно выше, чем по вкладам», — отметил в комментарии генеральный директор компании «Юламенс» Павел Шахин.

Между тем мнения финансовых аналитиков по этому поводу разделились: ряд экспертов считает, что существенных изменений на рынке банковских вкладов не должно произойти ввиду отсутствия альтернативного по надежности финансового инструмента, другие прогнозируют переток части денежных средств из банковского сектора на другие финансовые рынки.

«Оттока с вкладов не ожидаю, так как снижение доходности за счет налога происходит и по альтернативным инструментам банковскому депозиту. То есть налог на процентный доход по облигациям также планируется ввести. В отсутствие альтернативного по надежности инструмента существенных изменений на рынке вкладов не должно произойти. Реальные процентные ставки в России (ставки по ОФЗ или вкладу за минусом процента инфляции) по-прежнему остаются одними из самых высоких в мире», — подчеркнул в комментарии УрБК начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Брокер» Василий Карпунин.

«Уверен, в ближайшее время мы увидим переток средств из банковского сектора на финансовые рынки. При этом текущая коррекция создает идеальные возможности для входа в облигации на среднесрочную и долгосрочную перспективу и будет интересна в первую очередь инвесторам, чьи депозиты существенно больше 1 млн руб., ведь гарантии Агентства по страхованию вкладов (АСВ) распространяются только на суммы до 1,4 млн, а по облигациям федерального займа (ОФЗ) государство отвечает своим имуществом, и значит, рисков в данном инструменте меньше», — убежден директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» Ярослав Кабаков.

Равенство между депозитами и облигациями

Результатом введения нового налога, по мнению ряда экспертов, может стать то, что банковские вклады окончательно утратят свою привлекательность.

«Возникнет их отток, что окажет давление прежде всего на небольшие региональные банки. А вот крупные банки с госучастием, наоборот, выиграют! Прежде всего, те, у которых есть «внутренний брокер». Представим — испуганный клиент приходит в такой банк и хочет срочно забрать вклад. Тогда сотрудники внутренней брокерской структуры просто убедят его пойти на фондовый рынок, и, таким образом, деньги останутся в банке. И вполне можно предположить, что клиенту, мало разбирающемуся в инвестициях, предложат приобрести акции либо самого банка, либо близких к государству компаний: Роснефти, Газпрома и прочих. Эти компании, таким образом, тоже окажутся в выигрыше», — считает генеральный директор компании «Юламенс» Павел Шахин.

При этом эксперт подчеркивает, что дробление вкладов на более мелкие также не имеет смысла.

«Во-первых, учитывается совокупный объем вкладов, во-вторых, они перестанут попадать под систему страхования, что создает риск потери денег при отзыве у банка лицензии. Тем не менее пока у нас нет ничего, кроме нескольких слов президента. Нет никаких нормативных актов, и неясно, как может быть организован механизм взимания такого налога. Первое, что приходит в голову: как известно, не менее четверти банковских вкладов россиян номинировано в валюте. Если в январе 2019 года человек открыл вклад на 900 тыс. руб., но из-за скачка курса доллара его стоимость после переоценки возросла до 1,2 млн — попадет ли держатель на новый налог? Что будет с теми, кто все же начнет дробить вклады? Их признают уклонистами от налога? И так далее, вопросов таких множество», — пояснил Павел Шахин.

По мнению некоторых финансовых аналитиков, предложение президента о ведении налога в 13% на депозиты во многом ставит знак равно между депозитами и ценными бумагами. Более того, эксперты считают, что новые инициативы по дополнительному налогообложению могут привести к росту процентных ставок как по вкладам, так и по облигациям.

«В этом году банковский сектор будет находиться под существенным давлением, рост просрочки по кредитам существенно возрастет, по части клиентов и юридических лиц придется делать налоговые каникулы. А введение налога снизит доходность депозитов для инвестора примерно на 1%. В этих реалиях стоит ожидать роста стоимости кредитов и роста ставок по депозитам», — прогнозирует Ярослав Кабаков.

«Можно предположить, что принятые меры могут вызвать лишь умеренный рост ставок по депозитам. По облигациям то же самое. То есть, например, если сейчас норма требуемой доходности инвесторов по конкретному облигационному выпуску 8%, то теперь им необходимо будет учитывать еще и ставку налога. При прочих равных инвестор готов будет заплатить за такой выпуск чуть меньше», — пояснил Василий Карпунин.

«В долгосрочной перспективе эта мера приведет к снижению стимулов для частных лиц делать сбережения посредством простых банковских продуктов (в том числе в депозитах) и будет стимулировать рост интереса к инвестициям на финансовых рынках. Однако в свете недавнего обвала мировых финансовых рынков мы сомневаемся в том, что частные инвесторы найдут в себе смелость переключить внимание на финансовые инвестиции уже в этом году. Кроме того, по российскому законодательству, поправки, ухудшающие положение налогоплательщиков, могут быть имплементированы только со следующего налогового периода, то есть с января 2021 года. Эта мера, по нашим оценкам, может принести бюджету до 100 млрд руб. в год», — прогнозируют аналитики Альфа-банка.

Таким образом, положения о введении нового налога на процентные доходы физических лиц от вкладов в банках и инвестиций в ценные бумаги вступят в силу не ранее следующего года. Более того, это может привести к некоторому росту процентных ставок по финансовым продуктам — банковским депозитам и облигациям, что смягчит удар по кредитно-финансовым организациям и позволит поддержать стабильность на внутреннем рынке.