Биржа застыла в ожидании

События на мировых фондовых рынках, которые можно было наблюдать 24 августа 2015 года, уже многие эксперты окрестили «черным понедельником». После резкого падения индексов на биржах Азии, Ближнего Востока, Европы, России и США, максимального снижения цен на нефть и обвала рубля началась паника. На данный момент на мировом фондовом рынке наблюдается некоторое восстановление, однако предсказывать дальнейший ход событий эксперты не рискуют. Вполне вероятно, что в ближайшее время сценарий «черного понедельника» может повториться.

Между тем, по мнению экспертов, обрушение мировых фондовых рынков хоть произошло и внезапно, но было вполне ожидаемо.

Все началось с китайского рынка, когда «пузырь», надувавшийся с прошлого года, достиг своего максимума. Так, с середины июля 2014 года по начало июня этого индекс Shanghai Composite взлетел с 2 000 до 5 000 пунктов. Эта фантастическая динамика демонстрировалась на фоне торможения китайской экономики и одновременного сокращения долларовой ликвидности. Наряду с этим наблюдатели отмечали падение деловой активности в промышленном секторе Китая ниже отметки 50.

Несмотря на это, большой поток дешевых денег продолжал стекать в китайскую экономику, которая, несмотря на торможение, все равно продолжала расти, превышая показатели других стран.

Падение китайского фондового рынка началось в июне этого года, когда индекс Шанхайской фондовой биржи упал с 5 000 до 3 500. Сходную динамику продемонстрировал гонконгский рынок.

Стоит отметить, что в это время фондовые рынки США, Европы и России сохраняли стабильность.

Уже в пятницу, 21 августа, появились первые признаки приближающегося обвала, когда индекс промышленной активности Китая упал до отметки 47,1%, что стало максимальным значением за последние шесть лет. Этого оказалось достаточно, чтобы запустить в Китае новую волну распродаж. К концу торговой сессии индекс Шанхайской фондовой биржи рухнул на 4% до 3507 пунктов, а в понедельник упал еще на 8,5%. Таким образом, с июньского пика в 5 131 пункта фондовый рынок Китая потерял 37%.

После этого биржевая паника начала переходить в другие страны. Так, немецкий индекс DAX в пятницу обвалился на 4,7% до 9 835 пунктов — минимум с начала года. Американская биржа также не осталась в стороне. В пятницу на 3% снизились основные американские фондовые индексы Dow Jones, S&P-500 и NASDAQ.

В понедельник торговая сессия в США началась с обвала — индекс Dow Jones на открытии впервые в истории потерял сразу 1 000 пунктов, обвалившись до 15 490 пунктов. Напомним, самый крупный провал на рынке США наблюдался в сентябре 2008 года и был зафиксирован на уровне 777 пунктов. В это время по S&P-500 провал составил 100 пунктов или 5% — утро началось с 1 868 пунктов.

На конец торговой сессии широкого рынка S&P-500 потерял 6,8%, опустившись до 1 835,5 пункта. Промышленный индекс Dow Jones рухнул также на 6,8% — до 15 349 пунктов. Высокотехнологичный Nasdaq — в минусе на 6,96%, на отметке 3 908,25 пункта. Цены на нефть сорта Brent обновили минимум за 6,5 лет, опустившись ниже 43 долл. США за баррель. Вслед за нефтью вниз пополз и рубль. В конце дня курс национальной валюты составил 70,74 руб., а евро — 81,15 руб.

Помимо этого, на 9% упал фондовый рынок Индии, минус 3% в ЮАР. С начала года на 36% обесценился бразильский реал, на 23% — мексиканский песо, на 15% — южнокорейская вона.

В итоге текущее падение рынков к максимальным уровням за последний год в Китае составило 38%, в США — 11,2%, в Германии — 22%, в Великобритании — 17%, во Франции — 17%, в России — 11%.

Как ситуация будет развиваться в дальнейшем, неясно. Существует большое количество мнений о том, что ждет мировую и в частности российскую экономику в ближайшее время.

По словам независимого финансового эксперта Григория Вахитова, экономика Китая последний год росла быстрыми темпами, и то, что сейчас происходит в Поднебесной — это остужение экономики. То есть все спекулянты со всего мира, которые там собрались, одномоментно решили выводить оттуда свои деньги, что вызвало лавину распродаж.

«Самой большой проблемой на сегодняшний день является тот факт, что эту волну подхватил весь мир. В результате можно наблюдать падение на крупнейших фондовых рынках мира. Происходит это все из-за ожиданий, рынок сейчас торгует не текущую ситуацию, а не на ожидания. Нужно понимать, что все негативные тенденции, которые проявляются в экономике, предсказывались ранее. В результате ожидание того, что что-то плохое будет происходить, начинает двигать рынки», — пояснил Григорий Вахитов.

По его словам, в понедельник, 24 августа, можно было наблюдать классический пример того, как отсутствие спроса при определенном уровне предложения может обрушивать рынок.

Между тем часть экспертов высказывает мнение о том, что подобное падение — это разовый случай, и в дальнейшем мало шансов, что это повторится.

«Вчера можно было наблюдать падение на крупных фондовых площадках мира, на фоне паники и выхода из рискованных активов начали падать сырьевые товары. Между тем сегодня, 25 августа, ситуация начала понемногу улучшаться, растет цена на нефть на 2%, укрепляется национальная валюта к долл. США, поднимается российский фондовый рынок. Вполне возможно, что падение было локальным, и впоследствии больше не повторится», — считает аналитик ИХ «Финам» Антон Сороко.

Можно с уверенностью сказать, что дальнейший ход событий зависит от того, как Центробанк и другие структуры будут реагировать на цепочку событий, которую запустил Китай. Сейчас эксперты ожидают того, что мировые рынки начнут отыгрываться и возвращать свои позиции.

Наряду с этим большинство наблюдателей сходятся во мнении, что позиция России в этой ситуации не самая выигрышная. Дело в том, что сейчас страна даже со своими резервами не занимает лидирующих позиций в мировой экономике.

«Денег в мире сейчас больше, чем может «переварить» российский фондовый рынок. С рынка России иностранные инвесторы ушли еще весной прошлого года, когда начались проблемы с Украиной, поэтому повлиять на тот же рынок нефти Россия никак не может. У нее есть долгосрочные контракты, которые она обязана выполнять независимо ни от чего», — сказал Григорий Вахитов.

Стоит отметить, что падение мировых финансовых активов опосредовано влияет на российскую экономику. Для экономики страны более важны цены на сырьевые товары и спрос со стороны развивающихся стран. Ее падение в большинстве случаев зависит от внутренних и политических факторов, а также от цен на сырье.

«Россия сейчас все больше становится сырьевым придатком мировой экономики. В результате получается, что она никак не может повлиять на события, происходящие в мировой экономике. Для того чтобы это исправить, нужно в первую очередь проводить экономические реформы в стране, которые позволят обезопасить страну от тех шоков, которые сейчас там происходят. В частности, необходимо провести реформу налоговой и судебной систем, а также нужно полностью искоренить монополию», — считает независимый финансовый аналитик Константин Селянин.

На сегодняшний день вся мировая экономика находится в «подвешенном состоянии». Что будет дальше, никто не берется предсказывать, однако, по словам экспертов, вполне вероятно, что уже в ближайшее время подешевевшие российские активы начнут привлекать иностранных инвесторов, которые будут приходить продавать долл. США и покупать его за рубли.

Были ли события 24 августа единичным случаем или стоит опасаться повторения «черного понедельника», станет понятно спустя лишь некоторое время, а сейчас, по мнению экспертов, единственным правильным решением для участников рынка является принятие выжидательный позиции.

Полина Макушина