24.01.2014

Рынок коллективных инвестиций остался в плюсе

2013 год для рынка коллективных инвестиций закончился более успешно, чем 2012. По итогам прошлого года рынок остался в плюсе, зафиксировав приток в 15,6 млрд руб. Но при этом инвесторы предпочитали более спокойные стратегии вложений собственных средств. Как и следовало ожидать, не смогли выйти из минуса сектора электроэнергетики и металлургии. Они принесли инвесторам лишь разочарование, продемонстрировав убыток в 70-35%. Несмотря на общую стагнацию на российском фондовом рынке, с помощью грамотного инвестирования обладатели паевых фондов смогли получить доход, превышающий банковские вклады.

По данным Investfunds, стоимость чистых активов (СЧА) фондов за минувший год выросла на 10,4% и составила 61,3 млрд руб. Наибольший прирост показали в 2013 году открытые фонды, их рост составил почти 21%. СЧА закрытых фондов выросла на 9%. Зато СЧА интервальных фондов упала на 69%.

Наибольшее падение продемонстрировал индексный фонд, СЧА которого упала на 61% и составила 758 млн руб. СЧА фондов упала почти на 45% и на конец года оценивалась в 371,1 млн руб., смешанного — на 14% до 11,4 млрд руб., художественных ценностей — на 1,1% до 2,8 млн руб.

Зато СЧА фондов облигации выросла на 49% и составила порядка 29,8 млрд руб. Стоимость чистых активов денежного фонда увеличилась почти на 28% и составила 518,4 млн руб. Также за прошедший год выросла СЧА фондов акций почти на 15% до 12,1 млрд руб., рентного фонда — на 125 до 22 млрд руб., фонда недвижимости — почти 6% до 10,5 млрд руб.

Аналитики ЗАО «Управляющая компания» подчеркивают, что общий прирост стоимости чистых активов ПИФов в прошлом году, по сравнению с 2012, снизился на 17%. Но при этом наблюдается значительное увеличение прироста СЧА по открытым ПИФам (в 5 раз) — в основном за счет фондов облигаций и снижения прироста СЧА по закрытым ПИФам в 2 раза.

Можно сказать, что в 2013 году паевые инвестиционные фонды выглядели довольно привлекательными для инвесторов. Таким образом, на рынке коллективных инвестиций удалось зафиксировать приток средств в размере 15,6 млрд руб. При этом приток средств размером в 16,5 млрд руб. обеспечили открытые фонды, однако интервальные фонды ухудшили статистику и показали отток в 868 млн руб.

Наибольшему оттоку средств подверглись фонды акций: они потеряли 4,2 млрд руб. Из смешанных фондов инвесторы вывели 2,3 млрд руб., из индексного — 1,6 млрд руб., из товарного рынка — 234, 5 млн руб.

Наибольший приток средств удалось привлечь фондам облигаций — 23,7 млрд руб. В денежный фонд поступило 380,9 млн руб., в фонд фондов — 80,3 млн руб.

Аналитики ЗАО «Управляющая компания» отмечают, что темп прироста общего количества ПИФов в 2013 году, по сравнению с 2012 годом, снизился более чем в 2 раза. Общий прирост в прошлом году составил 20 ПИФов (1,5%), а в 2012 году — 55 ПИФов (4,2%).

Традиционно самую высокую доходность инвесторам обеспечили фонды акций телекоммуникаций и потребительского рынка. За год они показали прибыль в 28,18% и 22,32% соответственно.

Фонды денежного рынка показали доходность в 6,99%, фонды облигаций — 5,99% фонды акций нефтегазового сектора — 4,2%, фонды акций — 0,83%.

Весь год сектора электроэнергетики и металлургии оставались в миноре. Так, фонды акций электроэнергетики показали убыток в 69,1%, а фонды акций металлургии и машиностроения — в 34,68%.

Аналитики «Инвесткафе» подчеркивают, что эти сектора по-прежнему остаются высокорисковыми, а сейчас как раз наблюдается тенденция к оттоку средств из рисковых активов.

«Однако отдельные бумаги демонстрируют динамику лучше рынка на корпоративных новостях, что может поднять интерес в том числе и к ПИФам. В целом бумаги в этих секторах сильно перепроданы и обладают высокими потенциалами роста, и в случае улучшения конъюнктуры способны показать сильный рост, и я бы рекомендовал держать руку на пульсе», — отмечают в «Инвесткафе».

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Анатолий Сороко подчеркивает, что ситуация у металлургических компаний, работающих преимущественно на достаточно старых месторождениях, не самая лучшая.

«Рост себестоимости добычи в сумме с уменьшением содержания металла в руде соседствует со снижением отпускных цен, которое происходит из-за низкого мирового спроса, что негативно сказывается на их финансовых результатах», — резюмировал эксперт.

Как отмечает начальник департамента продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев, негативная ситуация для акций компаний энергетики сохраняется уже третий год. Замедление экономического роста в России, постоянно меняющиеся правила в реформировании отрасли вызвали огромное разочарование инвесторов и привели к тому, что интерес к акциям сектора практически угас. Однако и в этой сфере есть эффективные компании, которые по-прежнему будут интересны инвесторам.

Анатолий Сороко считает, что отрицательная доходность этого сектора обеспечена проблемами высокой долговой нагрузкой и непрозрачностью отрасли.

Однако, по мнению аналитиков, рассчитывать на восстановление бумаг этих секторов в 2014 году не стоит. Хотя они подчеркивают, что металлургия все же циклическая отрасль и может в этом году начать восстанавливать свои позиции.

Также в списке аутсайдеров оказались фонды драгоценных металлов, которые принесли своим инвесторам убыток в 5,37%. Константин Кирпичев подчеркивает, что довольно тяжелым 2013 год стал для фондов драгоценных металлов, поскольку стоимость золота за год снизилась почти на 30%.

Если же говорить о выборе между банковскими вкладами и паевыми инвестиционными фондами, то аналитики отмечают, что банковские сбережения сегодня демонстрируют меньшую доходность, чем ведущие ПИФы. Но необходимо учитывать разнородность рынка вложений в фонды и, соответственно, различие доходности разных отраслей и фондов.

«В следующем году вполне вероятно продолжение тенденции к снижению доходности по банковским вкладам, соответственно, разумное инвестирование в ПИФы может принести свои плоды», — считают аналитики «Инвесткафе».

Константин Кирпичев отмечает, что фонды облигаций, как правило, показывают доходность на уровне ставок по депозитам или выше. И такая ситуация сохранится и в 2014. В условиях общего снижения процентных ставок по депозитам и отзыва лицензий у банков третьего эшелона клиенты стали более активно смотреть на альтернативные продукты, в частности, на открытые ПИФы облигаций.

Что касается формирования портфеля инвесторам, то по-прежнему необходимо придерживаться принципа диверсификации, считают эксперты.

Константин Кирпичев отмечает, что до половины портфеля стоит отвести под консервативные стратегии (например, облигационные), а из фондов акций можно отдать предпочтение либо диверсифицированным фондам широкого рынка акций или фондам акций второго эшелона, либо отраслевым фондам, ориентированным на акции компаний внутреннего спроса (телекоммуникационный и потребительский сектор). Кроме того, до 20% активов лучше выделить для долларовых активов — это ПИФы, ориентированные на американский или глобальный рынок акций.

Антон Сороко подчеркивает, что в 2014 году по-прежнему будет интересен потребительский сектор, продолжат постепенный рост нефтегазовые компании. Однако замедлить свое движение могут фонды телекоммуникационного сектора. Ведь важные изменения в сегменте могут привести к повышению конкуренции и затрат на поддержание текущего уровня выручки.
Вернуться в раздел » Мнение экспертов
Материалы по теме
23.01.2014 Подводя итоги: рынок коллективных инвестиций остался в плюсе

2013 год для рынка коллективных инвестиций закончился более успешно, чем 2012 ...

11.10.2013 В плюсе: рынок ПИФов подрос

Последние три месяца для рынка коллективных инвестиций принесли небольшую надежду инвесторам на его восстановление ...

25.01.2013 «Эксперт РА»: с 2011 года отток из фондов акций и смешанных инвестиций составил почти 14 млрд рублей

УрБК, Москва, 25.01.2013. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» составило рейтинг качества управления УК активами ПИФов и ...

02.07.2009 Отток средств из паевых инвестиционных фондов за июнь 2009 года превысил 1,2 млрд. рублей

УрБК, Москва, 02.07.2009. Отток средств из паевых инвестиционных фондов за июнь 2009 г. составил порядка 1,24 млрд. ...

02.07.2009 «Ведомости» и Даниил Желобанов: «Вон из ПИФов»

Паевые фонды теряют клиентов, но из-за ралли на биржах и переупаковки активов рынок продолжает расти Больше половины ...