«РБК daily», Галина Старинская и Инга Воробьева: «Роснефть» ищет деньги для покупки доли британцев в ТНК-ВР

Российский президент Владимир Путин провел встречу с главой «Роснефти» Игорем Сечиным и топ-менеджментом ВР. Британская компания заявила, что заинтересована в расширении присутствия в России, даже если продаст долю в ТНК-ВР. Претендентом на этот пакет является «Роснефть», компания уже обратилась к международным банкам за кредитом. Сделка позволит «Роснефти» и BP возобновить сотрудничество по освоению Арктики, а за счет высоких дивидендов ТНК-ВР она окупится в течение четырех-пяти лет, считают эксперты.

Во вторник поздно вечером Владимир Путин встретился с главой «Роснефти» Игорем Сечиным и руководством британской компании ВР — главой совета директоров Карлом Хенриком Сванбергом и исполнительным директором Робертом Дадли. Об этом сообщил журналистам в Сочи пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Он отметил, что встречу инициировала британская компания.

Президент получил заверения руководства BP в том, что переговоры о возможном выходе из ТНК-ВР не означают намерения британской компании уйти из страны, пояснил РБК daily ее представитель. Согласно акционерному соглашению ВР и консорциума AAR британцы имеют право работать в России только через ТНК-ВР. Именно этот пункт договора помешал им в прошлом году заключить стратегический альянс с «Роснефтью» для освоения арктического шельфа. Представители «Роснефти» и AAR от комментариев отказались.

Претендентом на долю ВР в ТНК-ВР сейчас является «Роснефть». 1 июня британская компания уведомила партнеров по СП — консорциум AAR — о намерении продать всю свою долю в российско-британской компании. 18 июля российские акционеры заявили о готовности выкупить 25% по текущей рыночной цене (цена AAR — 7-10 млрд долл.), а на следующий день BP и AAR официально вступили в переговоры. Они продлятся 90 дней, до середины октября. Позже о начале переговоров с ВР сообщила и «Роснефть». Британская компания вправе обсуждать этот вопрос и с другими компаниями, но не заключать с ними сделки.

Вчера стало известно, что «Роснефть» намерена занять у зарубежных банков около 15 млрд долл. для финансирования покупки. Об этом сообщило агентство Debtwire со ссылкой на свои источники. Официально в Кремле не комментируют отношение к сделке. Но источник РБК daily называет ее желательной.

Возможное партнерство с «Роснефтью» на условиях паритета устраивает и консорциум AAR, говорил в конце июля один из российских акционеров ТНК-ВР.

Впрочем, источник РБК daily на рынке утверждает, что активность «Роснефти» беспокоит консорциум. «ТНК-ВР — прибыльный бизнес, компания создавалась как средство извлечения прибыли. У нее самые высокие дивиденды в отрасли. Появление нового акционера может изменить эту ситуацию», — напоминает он.

По мнению аналитика ИФК «Метрополь» Сергея Вахрамеева, одной из тем встречи с президентом могло быть вхождение «Роснефти» в капитал ТНК-ВР. Эксперт высоко оценивает вероятность заключения сделки. По его словам, госкомпания сможет найти необходимые для этого средства. У нее есть около 13% казначейских акций (порядка 9 млрд долл.). Если цена за 50% ТНК-ВР будет более 30 млрд долл. (по неофициальным данным, 32 млрд долл. «Роснефть» предлагала российским акционерам за их долю в ТНК-ВР год назад), сделка будет негативно оценена инвесторами, предупреждает эксперт. Стоимость всей ТНК-ВР он оценивает в 50 млрд долл.

ТНК-ВР генерирует стабильно высокий дивидендный поток, который «Роснефть» может использовать для погашения привлеченных займов на покупку доли в компании, или финансирование займов может быть обеспечено посредством кредитов от самой ТНК-ВР, что является наименее привлекательным сценарием для миноритариев, отмечает аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. «Предположим, что «Роснефть» купит всю долю ВР, тогда эта покупка может окупить себя в течение четырех-пяти лет только за счет дивидендов», — поясняет эксперт. По его мнению, «Роснефть» и ТНК-ВР получат также синергию от совместного бизнеса, что принесет компаниям дополнительную прибыль. Первоначально эта сделка может привести к снижению кредитного рейтинга «Роснефти», так как коэффициент чистый долг/EBITDA может достичь 2, но чистый долгосрочный эффект, скорее всего, будет положительным как для баланса «Роснефти», так и для ее операционной деятельности.

Прочитать материал полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/09/20/tek/562949984752933