02.06.2011

ПАММ-счет: новая ловушка игроков на Forex?

В Екатеринбурге брокеры валютного рынка Forex выходят с новыми предложениями для потенциальных клиентов. Посредством своего излюбленного способа рекламы — расклейки в метро — они предлагают гражданам вложить деньги в некий ПАММ-счет. Инвесторам обещается высокий доход при «высочайшем» уровне безопасности для собственных средств. Что из себя представляет новая услуга и какие риски она в себе таит, ИАА «УралБизнесКонсалтинг» выяснило у экспертов в сфере инвестиций.

«Для российского фондового рынка в частности и для рынка капитала в целом использование такого механизма, как ПАММ-счет (от англ. Percent Allocation Management Module — модуль управления процентным распределением), является новинкой по причине особенностей его использования», — рассказал УрБК начальник аналитического отдела инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» Олег Абелев.

ПАММ-счет — это некий консолидированный счет, на котором объединяются денежные средства всех инвесторов, а совокупным капиталом управляет инвестиционная компания, которая обязана обеспечить ведение обособленного учета денежных средств и финансовых инструментов по каждому договору с инвестором и вести аналитический учет в разрезе каждого клиента.

Основная суть использования этой системы заключается в упрощении технического обеспечения взаимодействия управляющего и доверителей.

«Программное обеспечение брокера воспринимает ПАММ-счет как один счет, а не как множество отдельных счетов клиентов и управляющего по отдельности. Проведение любой торговой операции изменяет совокупный баланс единого счета, а по окончании торгового периода прибыль, полученная на ПАММ-счете, пропорционально распределяется между его участниками», — добавил Олег Абелев.

Впрочем, аналитики предупреждают: убыток, так же как и прибыль, подлежит пропорциональному распределению между счетами, поэтому существует риск того, что неудачная операция с денежными средствами одного из клиентов неизбежно отразится на всем ПАММ-счете.

Действительно, по словам генерального директора ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволода Чащина, подобному способу инвестирования сопутствует весь традиционный набор рисков: рыночные риски (потери от снижения рыночной стоимости); кредитные риски контрагентов (финансовых посредников, управляющих, брокеров, эмитентов — в случае дефолта); операционные риски (потеря данных в регистрах учета, компьютерный сбой, отказ телекоммуникационного оборудования).

К тому же следует помнить, что услуга доверительного управления на валютном рынке не предусмотрена российским законодательством.

«Нормы законодательства РФ, связанные с защитой прав и законных интересов инвесторов, к операциям на валютном рынке Forex не применяются. Потенциальному инвестору не приходится рассчитывать на какие-либо гарантии, поэтому риск подобных вложений очень высок», — обращает внимание заместитель генерального директора по правовым вопросам инвестиционной финансовой компании «Уником Партнер» Дмитрий Земеров.

Поэтому все риски принимают на себя только владельцы счетов.

«Вообще, лицензированным ФСФР брокерам и управляющим компаниям запрещено в рекламе делать утверждения о гарантированной доходности. Однако компании, предоставляющие услуги валютной торговли по букмекерской лицензии и не выводящие позиции клиентов на реальный валютный рынок, оказываются вне правового поля, как, собственно, и услуга доверительного управления на Forex. В силу этого в случае каких-то конфликтов или проблем у компании инвестор остается фактически беззащитным», — отметил старший инвестиционный консультант ИК «ФИНАМ» Андрей Сапунов.

Эксперты советуют: инвесторам, которые все же ориентированы на передачу средств в управление профессионалам, лучше обратить свой взор на более традиционные инструменты: индивидуальное доверительное управление на рынке акций, вложения в облигации надежных эмитентов или структурные продукты (вложение средств в портфель из инструментов с фиксированной доходностью и фьючерсов на базовый актив). Доходность по ним, как правило, ниже, но и рисков меньше. Впрочем, единственным инструментом, гарантирующим возврат средств на 100%, по-прежнему остается лишь банковский вклад.
Вернуться в раздел » Мнение экспертов
Материалы по теме
01.06.2011 ПАММ-счет: новая ловушка Forex-брокеров?

В Екатеринбурге брокеры валютного рынка Forex выходят с новыми предложениями для потенциальных клиентов ...

01.06.2011 Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Олег Абелев: Весь рыночный риск при операциях с ПАММ-счетами принимает на себя владелец счета

УрБК, Екатеринбург, 01.06.2011. «Для российского фондового рынка в частности и для рынка капитала в целом использование ...

01.06.2011 ИК «ФИНАМ»: Услуга доверительного управления на валютном рынке не предусмотрена российским законодательством

УрБК, Екатеринбург, 01.06.2011. «Услуга доверительного управления на валютном рынке не предусмотрена российским ...

31.05.2011 Заместитель генерального директора по правовым вопросам ИФК «Уником Партнер» Дмитрий Земеров: Риск размещения средств на ПАММ-счетах очень высок

УрБК, Екатеринбург, 31.05.2011. «По существу, ПАММ-счет позиционируется Alpari как торговый счет, принадлежащий ...

13.08.2009 ИК «ФИНАМ»: Порядка 95% инвесторов на рынке Forex оказываются в убытке

УрБК, Екатеринбург, 13.08.2009. «Рынок Forex — это высший пилотаж спекулятивных сделок, где прибыль получают не более ...