УК «Финам Менеджмент»: «Греческая» проблема — далеко не единственный негативный фактор, воздействующий на котировки мирового рынка вложений денежных средств

УрБК, Екатеринбург, 12.05.2010. «Анонсированный Евросоюзом и МВФ пакет мер финансовой поддержки европейских стран, по всей видимости, существенно сокращает бюджетные риски «периферийных» государств ЕС с точки зрения перспективы ближайших лет», — заявил УрБК главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

Напомним, финансовые власти Евросоюза утвердили план стабилизации финансовой системы стран еврозоны, согласно которому на поддержку ослабленной валюты будет направлено 750 млрд. евро. Это дополнено обещанием ЕЦБ осуществлять покупку государственных и корпоративных облигаций стран еврозоны, чтобы снять напряженность в некоторых сегментах рынка.

«Полагаю, что доходность облигаций стран PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания) в среднесрочном периоде значительно снизится от текущих уровней. При этом параллельно произойдет определенное повышение ставок по займам стран — основных «доноров» указанной программы — Франции и Германии. В итоге под влиянием мер международной финансовой поддержки шоков на финансовых рынках удастся избежать в среднесрочном периоде. Тем не менее стагнация фондового сегмента, ряда других секторов финансовых вложений «в риск» в ближайшие кварталы, возможно, продолжится», — считает аналитик.

Однако «греческая» проблема, по мнению А. Осина, далеко не единственный негативный фактор, воздействующий сейчас на котировки мирового рынка вложений денежных средств.
«Финансовый сегмент и реальная экономика по-прежнему оценивают сейчас риски инвестиций совершенно по-разному, и это с точки зрения долгосрочной статистики неустойчивая ситуация. Сохраняется слабость как в сфере частного кредитования, так и в сфере государственных бюджетов ведущих стран мира, проблема «плохих» долгов банков всё еще не решена. Банковская реформа в США и рост долгосрочных инфляционных рисков — в том числе под влиянием по-прежнему возможной монетизации государственного долга крупнейших мировых экономик — свидетельствуют о сохранении высокого среднесрочного уровня инвестиционных рисков, в том числе — на рынке акций», — отметил эксперт.