Коронавирус поддержал банковские вклады

Доходность рублевых депозитов продолжает обновлять исторические минимумы. По итогам первой декады июля средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших российских банках опустилась до 4,63% по сравнению с 7,12% за аналогичный периодпрошлого года. Многие эксперты прогнозировали, что снижение доходности депозитов приведет к массовому оттоку средств вкладчиков на фондовый рынок. Однако статистика ЦБ показывает, что интерес населения к самому популярному инструменту сохранения сбережений не снижается. По итогам 2019 года объем депозитов граждан вырос на 9,9%, в январе-мае 2020 года — еще на 2,6%.

Защита для сбережений

Эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Михаил Зельцер рассказал, что сегмент банковских депозитов очень велик (31,35 трлн руб. на 1 июня 2020 года), поэтому тенденцию перетока со вкладов на рынок ценных бумаг порой проследить достаточно проблематично.

«Существует объективный процесс пополнения банковских вкладов, и абсолютные цифры могут превышать или быть сопоставимы с вложениями в акции и облигации. Единственная возможность диагностировать снижение интереса к классическим банковским продуктам и роста аппетита к более рисковым инструментам видится в оценке темпов изменения базы. Так, с начала года депозитная часть физлиц во всех валютах выросла почти на 700 млрд руб., или на 2,2%. В прошлом году за тот же период времени наблюдался рост на 2,3%», — сказал М. Зельцер.

Эксперты считают, что банковские депозиты сохраняют свою популярность из-за сберегательной модели поведения многих граждан.

«В основном вкладчики придерживаются консервативной стратегии в распределении своих сбережений, и большинство из них предпочитает сохранять средства на депозитах или сберегательных счетах», — сообщила директор Уральского филиала Росбанка Марина Никитина.

Председатель правления Банка «НЕЙВА» Константин Левушкин отмечает, что такая модель поведения населения стала особенно актуальной в период распространения новой коронавирусной инфекции.

«В условиях нынешнего кризиса банковский вклад рассматривается не как источник дохода, а как инструмент для наиболее безопасного сохранения сбережений. Любые инструменты фондового рынка содержат в себе риск потери средств, особенно если у человека нет опыта работы в данной сфере. К тому же определенная доходность по вкладам все-таки сохраняется, а людей со свободными деньгами интересует, прежде всего, стабильный пассивный доход. Тренд уже заметили ведущие брокерские компании страны — в июле они зафиксировали увеличение интереса инвесторов к наименее рискованным вложениям. Поэтому даже при относительно низких ставках по вкладам банки не фиксируют серьезного оттока средств из вкладов и депозитов. Если же такой отток все же произойдет (например, если растущая инфляция полностью уничтожит доходность от вкладов), банки будут вынуждены повышать ставки», — полагает К. Левушкин.

Брокерские рекорды

Несмотря на востребованность традиционных банковских инструментов, многие вкладчики все-таки приняли решение вывести свои средства на фондовый рынок. Брокеры фиксируют взрывной рост активности физических лиц.

«На фондовом рынке число инвесторов превысило 5 млн физических лиц. Активность участников также повысилась: за последние 12 месяцев наблюдается почти трехкратный рост активных брокерских счетов. По итогам I квартала объем средств в доверительном управлении уже превышал 1,2 трлн руб., увеличившись за год на 35% и за квартал — на 85%», — заявил М. Зельцер.

Главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин также уверен, что снижение ставок по вкладам и налоговые стимулы поддерживают активный приток средств физлиц на фондовый рынок.

«Динамика в этом секторе намного превышает темпы прироста депозитов. По данным ЦБ РФ, в 2019 году число клиентов на брокерском обслуживании выросло вдвое — до 4,3 млн человек. При этом из 2 млн новых клиентов, открывших брокерские счета, около половины были привлечены банками. Финансово-кредитные в данном случае потеряли часть средств, которые могли бы прийти на депозиты, но получили приток по другому каналу. У физлиц популярным продуктом являются облигации, которые по своим характеристикам (срочность и доходность) похожи на депозиты. Банки активно предлагают клиентам собственные долговые бумаги, наращивая таким образом ресурсную базу. За прошедший год номинальная стоимость облигаций на счетах физических лиц в российских депозитариях выросла на 39%, до 1,9 трлн руб. Основной вклад в прирост внесли долговые бумаги банков, объем которых за год удвоился с 0,3 до 0,6 трлн руб.», — рассказал Д. Монастыршин.

Фактор коронавируса

Главный аналитик ПСБ считает, что в этом году на фоне снижения ставок по вкладам приток средств населения на фондовый рынок продолжится.

«Тем не менее рыночная волатильность будет сдерживать интерес физлиц к рисковым активам. Также стоит учитывать, что при снижении ключевой ставки снижаются не только ставки по вкладам, но и доходность облигаций. В условиях коронакризиса снижаются прибыли и дивиденды компаний. А это факторы, снижающие привлекательность инвестиций на фондовый рынок. Поэтому депозиты по-прежнему останутся наиболее массовым и популярным продуктом. Привлекательность депозитов, помимо простоты данного инструмента, обуславливает тот факт, что ставки по-прежнему превышают инфляцию», — отмечает Д. Монастыршин.

Представитель «БКС Брокер» Михаил Зельцер соглашается с тем, что фактор коронавируса может несколько замедлить процесс расширения инвестиционной активности.

«Между тем, по данным Центробанка, именно в период повышенной турбулентности отмечался основной приток граждан на рынок, а также рост активности участников биржевого процесса. Таким образом, можем косвенно определить смещение интересов частных инвесторов от банковских продуктов в сторону финансового рынка. По нашим оценкам прошлого года, в 2020 году количество граждан, так или иначе задействованных в биржевой торговле, может приблизиться к 6 млн человек», — сказал М. Зельцер.

Эксперты отмечают, что сейчас в России сложилась уникальная ситуация. С одной стороны, наблюдается отток средств вкладчиков на фондовый рынок. Это связано с непрерывным снижением доходности банковских депозитов. С другой — появляется много новых вкладчиков, которые нацелены на сохранение своих сбережений в период экономического кризиса. В результате популярность и того, и другого финансового инструмента продолжает расти.