Политика ЦБ: кредиты станут недоступными

Минувшей ночью Банк России резко повысил ключевую ставку до 17% годовых. Свое решение регулятор объясняет «необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». Однако эксперты не называют эту меру эффективной и подчеркивают, что она негативно отразится на бизнесе, для которого кредиты на развитие станут недоступными, а население переживет очередную волну инфляции. Впрочем, аналитики надеются, что повышение ключевой ставки — мера все же временная, и в ближайшей перспективе ставка пойдет на снижение.

В этом месяце регулятор уже прибегал к крайним мерам. Так, на прошлой неделе, 11 декабря, ЦБ повысил ключевую ставку до 10,5% годовых. Однако этих мер оказалось недостаточно, и регулятор вновь поднял ставку сразу на 6,5% — с 10,5% до 17% годовых.

С самыми неприятными последствиями столкнутся бизнесмены. Теперь их горизонт планирования значительно сузился — буквально до нескольких дней. Данная мера ЦБ вызовет повышения процентных ставок по кредитам.

«Это очень неприятная новость. Малый бизнес и без того испытывал дефицит финансовых ресурсов. Повышение ключевой ставки по сути означает пересмотр бизнес-планов, сокращение модернизации производства. Это приведет к удорожанию себестоимости, соответственно, к росту цен на товары и услуги. В конечном итоге пострадают простые граждане», — полагает президент НП «Союз малого и среднего бизнеса Свердловской области» Анатолий Филиппенков.

Представители уральского банковского сообщества не спешат давать публичные оценки деятельности ЦБ. Однако в частных разговорах они признают, что внезапное решение регулятора повергло весь вектор в состояние, среднее между паникой и недоумением.

«Решение Центробанка сузило горизонт планирования в банковской системе до минимума. Если раньше мы планировали на годы вперед, то теперь наши планы ограничены днями, если не часами. Никакие долговременные решения и прогнозы в таких условиях невозможны. Мы фактически занимаемся текущим выживанием. И как будем жить дальше — непонятно», — отметил один из уральских банкиров.

«Чем будет заниматься банк в такой ситуации — непонятно. Желающих взять кредиты на 6% дороже, чем вчера, мы на рынке не наблюдаем. Ставка будет в любом случае за пределами прибыльности любого нормального бизнеса. Это значит, что кредитование просто остановится. Принимать депозиты от населения на новых условиях мы тоже не сможем. Это слишком дорогие деньги. В результате нам остается только проводить комиссионные операции и надеяться на то, что рост ставки — это временное явление, направленное на снижение курса рубля. Если такая ставка продержится дольше месяца, это полностью изменит весь банковский рынок в России», — отмечает другой представитель банковского сектора.

Финансовый аналитик Константин Селянин отмечает, что данная мера убьет остатки российского бизнеса и производства.

«Невозможно говорить о каком-то производстве на предприятии, когда девальвации за 1,5 месяца достигла 60-70%, и при этом — такой рост ставки», — подчеркивает эксперт.

Теперь ресурсы для предпринимателей в банках окажутся еще менее доступными. В связи с этим многие инвестпроекты окажутся замороженными, а некоторые останутся так и не начатыми.

«Повышенная ключевая ставка напрямую отразится на процентных ставках кредитов и вкладов для частных лиц и организаций: они постепенно будут повышаться. Кредиты станут менее доступными, так как банки будут вынуждены кредитоваться у Центробанка под повышенный процент», — отмечает вице-президент — директор казначейства УБРиР Александр Пластинин. При этом эксперт подчеркивает, что существующий уровень ключевой ставки останется на 3-6 месяцев, после этого срока последует постепенное снижение.

Константин Селянин отмечает, что фактически ставка поднялась не до 17% годовых, а до 18 с четвертью.

«Поскольку эти 17% распространяются на кредиты, которые предоставляет ЦБ РФ банкам сроком до 30 дней. А вот рабочий диапазон от 30 дней — это 18,25%. Мы наверняка увидим ставки по межбанковскому кредиту на уровне 18,5-19% годовых и выше. Эти ставки создают тренд для кредитования предприятий и физических лиц», — поясняет эксперт.

Начальник планово-аналитического управления банка «Кольцо Урала» Игорь Задорин отмечает, что в ближайшее время произойдет ограничение объемов кредитования в совокупности с ростом его стоимости для заемщиков.

«На рынке сложилась такая ситуация, когда скорость роста стоимости валюты превышает ставки на внутреннем рынке, таким образом, экономическим субъектам, получающим доходы в валюте, выгоднее финансировать свою внутреннюю деятельность рублевыми займами, чем продавать полученную валюту. Это приводит к катастрофическому дефициту предложения при сохраняющемся повышенном спросе, что еще сильнее толкает стоимость валюты вверх», — считает эксперт.

По словам Игоря Задорина, резким повышением ключевой ставки ЦБ увеличил стоимость привлечения банками рублевой ликвидности.

«Поскольку объемы привлечения у ЦБ многими финансовыми организациями весьма значительны, быстро привлечь такие объемы из других источников не представляется возможным. По мнению регулятора, это должно подтолкнуть такие финансовые организации к продаже накопленной валюты с целью поддержания собственной рублевой ликвидности. Таким образом, в условиях нехватки рублевой ликвидности стоит ожидать роста стоимости вкладов и депозитов юрлиц», — отмечает Игорь Задорин.

Единственным положительным моментом в этой ситуации является то, что банки могут повысить ставки по вкладам и депозитам. Однако не все кредитные учреждения смогут привлекать средства под такой высокий процент, да и количество граждан, имеющих свободные сбережения, может значительно сократиться.

Также в затруднительном положении окажутся уже действующие заемщики. Во-первых, кредитные учреждения могут воспользоваться правом и потребовать погасить займ досрочно, если такой пункт в договоре присутствует.

«Если у физического лица есть кредит, то нужно копить деньги на экстренное погашение, потому что я не знаю, как поведут себя банки в этой ситуации. Я думаю, если в договоре прописано по экстренному погашению, то банки начнут этим пользоваться», — считает независимый финансовый аналитик Григорий Вахитов.

Также ряд кредитных учреждений может пересмотреть процентные ставки уже по действующим кредитам в зависимости от условий договора. Правда, речь идет о корпоративных заемщиках.

«Да, банки это могут сделать в определенный период. Но есть риск, что не все заемщики окажутся способными обслуживать кредит, и банки вряд ли захотят допустить просрочку. Тем более, сейчас идет борьба за клиентскую базу», — отмечает независимый финансовый аналитик Дмитрий Земеров.

Эксперты отмечают, что рост ключевой ставки приведет к еще большему разгону инфляции. По словам Дмитрия Земерова, по итогам текущего года инфляция составит не меньше 20%, если речь идет о товарах массового спроса.

«Повысить ключевую ставку было не совсем хорошее решение, и последствия будут неутешительны. В первую очередь, это приведет к раскручиванию инфляции, но и долл.США при этом не остановится. На мой взгляд, сейчас лучше просто не предпринимать никаких мер», — считает директор Уральского филиала НАУФОР Радик Ахметшин.

Ряд экспертов подчеркивает, что повышение ключевой ставки — не самая правильная мера, и можно было воспользоваться другими инструментами.

«На мой взгляд, из всех мер выбрана самая неудачная. Существуют другие инструменты воздействия на валютный рынок, которые оправдывали себя в 1997 году. Например, когда экспортеров обязывали продавать валютную выручку. В 1997 году на фоне девальвации эта мера применялась. Сначала экспортеры были обязаны продавать 100% выручки, что увеличивало предложение на валютном рынке. Затем 75%, потом 50%. После этого была полностью либерализована. Такая мера, на мой взгляд, позволила бы менее болезненно повлиять на ситуацию. Повышение ключевой ставки не может решить поставленную задачу. Ее уже дважды поднимали в этом месяце. Падение рубля это не останавливало, а лишь ускоряло», — заключил Константин Селянин.