Standard & Poor’s: кредитный рейтинг ЯНАО сдерживает высокая зависимость округа от ОАО «Газпром»

УрБК, Москва, 24.05.2012. Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «ВВВ» и рейтинг по национальной шкале «ruAAA» Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО), расположенного в Российской Федерации. Прогноз изменения рейтингов — «Стабильный», говорится в пресс-релизе агентства.

Позитивное влияние на уровень рейтингов ЯНАО оказывают наличие резервного фонда, исключительно высокие показатели ликвидности, нулевой или очень низкий уровень долга, очень сильные финансовые показатели и индикаторы благосостояния.

Среди негативных факторов, влияющий на рейтинг: высокая концентрация экономики и доходов в нефтяном и газовом секторах, усиленная зависимостью от одного налогоплательщика; ограниченный контроль над налоговыми доходами в условиях развивающейся системы межбюджетных отношений и изменяющейся налоговой политики; сохранение некоторой институциональной неопределенности, связанной со статусом Ямало-Ненецкого автономного округа как части другого субъекта РФ (Тюменской области).

Высокая зависимость округа от крупнейшего налогоплательщика — ОАО «Газпром» (ВВВ/Стабильный/А-2), ограниченная предсказуемость доходов и неопределенность, связанная с институциональным статусом ЯНАО, сдерживают уровень рейтингов.

Прогноз «Стабильный» отражает мнение агентства о том, что, несмотря на давление на расходную часть бюджета, администрация ЯНАО сможет поддерживать высокие показатели исполнения бюджета, очень высокие показатели ликвидности и нулевой или очень низкий уровень заимствований. Прогноз также учитывает ожидания S&P в том, что по крайней мере в среднесрочной перспективе резервный фонд ЯНАО будет способствовать снижению рисков, связанных с волатильностью доходов, обусловленной высоким уровнем концентрации экономики.

S&P может понизить рейтинги или изменить прогноз по рейтингам ЯНАО в худшую сторону в случае негативного рейтингового действия в отношении Российской Федерации. Даже если суверенные рейтинги останутся на текущем уровне, в соответствии с нашим негативным сценарием структурное ухудшение финансовых показателей (увеличение дефицита с учетом капитальных расходов до уровня около 8% текущих доходов в 2012–2014 гг.) и (или) ослабление политики округа в отношении резервного фонда и ликвидности также могут привести к негативным рейтинговым действиям в течение ближайших двух лет.

«В случае улучшения кредитоспособности Российской Федерации мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в отношении ЯНАО в ближайшие два года. Это станет возможным, если в соответствии с нашим позитивным сценарием округ будет поддерживать высокие финансовые показатели и низкий уровень долга, демонстрировать последовательное управление резервами, а также если объем резервного фонда округа значительно превысит существующий уровень. Другим фактором, способным позитивно повлиять на кредитоспособность ЯНАО, является повышение качества межбюджетных отношений и предсказуемости системы налогообложения в России», — отмечает S&P.