Генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин: Скорее всего, сценарием поведения рубля до конца года будет его стабилизация

УрБК, Екатеринбург, 26.09.2011. «Динамика курса рубля во многом будет зависеть от таких значимых факторов, как цены на сырьевые товары, процентные ставки на заемный капитал и поведение российских регуляторов. Обстоятельства внешней среды в последние дни находятся в хаотичной фазе развития, спровоцированной отдельными крупными участниками финансовых рынков. В такой фазе велика роль регуляторов, поднаторевших за прошлые годы в сбалансированных и стремительных реакциях на рыночные провалы. Поэтому, на мой взгляд, ослабление рубля возможно при более значительном снижении цен на сырьевые товары, что маловероятно в среднесрочной перспективе. На коротких горизонтах значительное снижение сырьевых товаров будет выкупаться Росрезервом и иными государственными централизованными закупками. Скорее всего, более реальным сценарием поведения курса рубля до конца года будет его стабилизация, чтобы не создавать излишнюю нервозность для держателей сбережений. Движение сбережений из одних активов в другие активы или валюты в такие времена не нужно регуляторам, да и самим домашним хозяйствам это доставляет лишнее беспокойство», — заявил УрБК генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

«В динамике цен на акции крупнейших компаний отражаются ожидания корпоративных прибылей этих компаний. Корпоративные прибыли ни у Международного валютного фонда, ни у Министерства экономического развития в планах на 2012–2015 гг. пока не вызывают сомнения, корректируются только темпы роста. Поэтому динамика цен отражает лишь неуверенность в корпоративных планах компаний и, конечно, в росте процентных ставок на заемный капитал; все остальное — только информационный шум. Вывод: наилучшую динамику покажут компании с минимальным финансовым рычагом, бизнес которых полностью независим от банкиров, и справедливой дивидендной политикой. Динамика цен на акции банковского сектора, который сдерживается стимулами финансировать государственный долг слабых стран, будет несколько хуже рынка», — полагает эксперт.

«Рядовым гражданам, имеющим определенные финансовые сбережения, стоит покупать акции компаний с хорошей дивидендной историей, со значительными денежными потоками, с командой профессиональных менеджеров, компаний без корпоративных конфликтов и без громких публичных имен в мажоритарных акционерах. Либо ждать, когда произойдет переиндексация процентных ставок по вкладам в банках, что может и не произойти при грамотных действиях российских финансовых регуляторов», — заключил В. Чащин.