Fitch Ratings: Существенным негативным фактором для НОМОС-БАНКа является увеличение кредитования связанных сторон

УрБК, Москва, 15.08.2011. Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) НОМОС-БАНКа с уровня «BB-» до «BB». Прогноз по рейтингу — «стабильный».

«Повышение рейтинга отражает укрепление клиентской базы НОМОС-БАНКа и более высокую диверсификацию после консолидации Ханты-Мансийского банка, историю поддержания хорошей прибыльности и приемлемого качества активов на протяжении экономического цикла, а также в настоящее время сильную ликвидность и адекватную капитализацию», — отмечает Владимир Маркелов, директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям.

Кроме того, благоприятным фактором для кредитоспособности банка являются примеры получения поддержки от его ключевых акционеров, групп ИСТ и PPF, в период кризиса и повышение гибкости капитала после проведения IPO во II кв. 2011 г.

В то же время рейтинги принимают во внимание заметное в последнее время увеличение кредитования связанных сторон и кредитования, основанного на связях акционеров и менеджмента банка, а также инвестиционного кредитования. Кроме того, рейтинги учитывают в целом более агрессивную стратегию роста после кризиса и IPO. В настоящее время Fitch рассматривает капитализацию НОМОС-БАНКа скорее как адекватную, чем как благоприятный рейтинговый фактор (как это было ранее), поскольку вливания капитала за последние 18 месяцев отставали от темпов органического роста и воздействия приобретения Ханты-Мансийского банка. Fitch ожидает, что после IPO целевые уровни роста, капитализации и прибыльности будут установлены в большей степени согласно интересам акционеров, что может быть не всегда благоприятным для кредитоспособности банка.

В период кризиса кредитный портфель банка в целом имел более хорошие показатели, чем у сопоставимых финансовых организаций, и проблемные кредиты (кредиты с просрочкой 90 дней) сократились до умеренного уровня в 2,4% кредитного портфеля к концу I квартала 2011 г. Однако увеличение более высокорисковых операций после кризиса, включая кредитование в секторе недвижимости и строительства (16% кредитов на конец I кв. 2011 г.), финансирование приобретений (14%) и сделки обратного репо (12%), повышает риск ухудшения качества активов по мере того, как кредитный портфель будет проходить проверку временем. Начисленные, но не полученные в денежной форме проценты составляли 8% всего процентного дохода в I кв. 2011 г. (6% в 2010 г. для НОМОС-БАНКа на самостоятельной основе). Рыночный риск также является значительным ввиду существенного финансирования сделок обратного репо (большая часть которых носит долгосрочный характер) и активных торговых сделок по собственному портфелю ценных бумаг.

Fitch ожидает, что генерирование банком капитала за счет прибыли в целом будет идти теми же темпами, что и органический рост активов в краткосрочной перспективе (при условии, что операционная среда останется достаточно благоприятной), что должно поддерживать показатели капитализации, близкие к текущим уровням. В то же время в случае существенного снижения прибыльности и/или дальнейших существенных приобретений после Ханты-Мансийского банка это, вероятно, потребует от НОМОС-БАНКа привлечения нового капитала.

У Fitch вызывает обеспокоенность заметное увеличение кредитования связанных сторон и кредитования, основанного на связях акционеров и менеджмента банка, и агентство рассматривает это как существенный негативный фактор для кредитоспособности банка. В то же время агентство считает положительным моментом тот факт, что большинство этих кредитов относятся к активам/проектам достаточно хорошего качества и обычно имеют хорошее покрытие приемлемым обеспечением, а также предоставлены на условиях, по крайней мере близких к рыночным.

Согласно полученной Fitch информации, уровень кредитования связанных сторон оставался в целом неизменным с начала 2011 г., и повышение рейтинга отражает ожидания Fitch, что такие кредиты более не будут расти в объеме и не станут более высокорисковыми в будущем. В то же время имеющийся объем бизнеса со связанными сторонами существенно сдерживает дальнейший потенциал повышения рейтингов, и какое-либо заметное увеличение и/или ухудшение качества кредитования связанных сторон или кредитования, основанного на связях акционеров и менеджмента банка, могло бы привести к негативному рейтинговому действию.

Повышение рейтинга поддержки и уровня поддержки долгосрочного РДЭ приводит их на один уровень с рейтингами других частных российских банков сопоставимого размера и отражает умеренную вероятность предоставления поддержки со стороны российских властей в случае необходимости с учетом роста клиентской базы банка.