Фондовый рынок Урала продолжает сжиматься

Неутешительные прогнозы относительно сокращения количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые прозвучали еще в начале 2009 года, оправдались в полной мере. Ежегодно индустрия теряет 10% игроков, при чем подавляющая их часть — региональные и нишевые компании. Они сдают лицензию добровольно, не дожидаясь когда их попросит об этом регулятор. В 2011 году тревожная тенденция может даже усилиться: профучастников ожидает новая волна ужесточения требований к размеру капитала.

По словам Председателя правления Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексея Тимофеева, были отозваны лицензии у 400 брокеров, при чем по их собственной инициативе. Это говорит о всеобщем разочаровании, уверен глава профассоциации. Всего же с 2009 года до марта 2011 года с рынка ушло 560 компаний, в том числе тех, кто когда-то сумел пережить даже дефолт 1998 года.

«Происходит то, о чем мы говорили 1,5 — 2 года назад. Было понятно, что это неотвратимо», — отметил начальник управления по работе на финансовых рынках ООО КБ «Уральский межрегиональный банк» Константин Селянин.

Напомним, в 2010 году минимальная планка по собственным средствам профучастников выросла до 35 млн. рублей. В результате с уральского рынка ушли 6 компаний: ООО «Уралоценка», ООО «Энергия Инвест», ООО «Доходный дом», ООО «Еврогрин», ООО «Уралфинанскапитал», ЗАО «Линэк». В 2011 году требования к капиталу станут еще жестче: он должен будет составлять не менее 50 млн. рублей.

Уже в 2009 году в регионах аннулировалось лицензий, больше чем выдавалось, в дальнейшем эта тенденция прогрессировала, констатировал глава НАУФОР. Так, в 2010 году аннулированных лицензий было больше выданных в 2,5 раза, в 2011 году количество отозванных лицензий может в 3 раза превысить новые.

«В итоге мы наблюдаем резкий рост концентрации профучастников, зарегистрированных в Москве, — их уже почти 70%», — заявил Алексей Тимофеев.

По данным регулятора, большинство компаний, лишившихся лицензии, в принципе не осуществляли активной деятельности по управлению ценными бумагами.

«Большинство ушедших компаний не совершали активных операций. Мы же ожидаем от профучастников ответственного поведения, а не создания компаний на всякий случай», — заявил заместитель руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам РФ Александр Синенко в ответ на претензии брокеров в ходе встречи с ними, а также с членами Национальной ассоциации участников фондового рынка, состоявшейся сегодня в Екатеринбурге.

По словам чиновника, ужесточение требований к управляющим компаниям и брокерам способно сделать их более ответственными, а также повысить финансовую стабильность в стране.

«За два года наш регион потерял 23 профучастника. Большинство из них не работало с клиентами», — подтвердила руководитель Регионального отделения ФСФР РФ в УрФО Светлана Фурдуй, добавив, что сегодня на Урале зарегистрировано порядка 70 компаний.

Однако НАУФОР обеспокоена: такой расклад чреват оскудением рынка и, как следствие, сокращением доли частных инвесторов и их средств в экономике.

Еще одна тревожная тенденция — банкизация профучастников. Все большее число брокеров — это либо банки, активизировавшие деятельность по управлению ценными бумагами, либо аффилированные с ними структуры. Они ожидают, что клиенты ушедших с рынка компаний начнут в массовом порядке переходить к ним на обслуживание.

«Это иллюзия. Такие клиенты либо идут к недобросовестным участникам, либо просто перестают инвестировать», — заявил Константин Селянин, возглавлявший ранее ИФК «ЯВА — Управление Финансами». Кстати, эта компания также приняла решение сдать лицензию, в том числе и в связи с ужесточение требований регулятора.

По словам Алексея Тимофеева, процесс банкизации делает российский фондовый рынок похожим на европейский: утрачивается разнообразие, уменьшается количество региональных участников и нишевых брокеров и, как следствие, снижается доступность услуг такого рода для рядовых граждан.

Опасным следствием сложившейся ситуации станет расширение «серого» рынка: многие компании, сдавшие лицензию, будут по-прежнему оказывать свои услуги, но уже без регулятивной нагрузки. К тому же на освободившиеся места придут кредитно-потребительские кооперативы граждан, Forex-брокеры, организации, имеющие признаки финансовых пирамид, деятельность которых вообще не требует лицензирования.

«Таким образом, снижается защищенность интересов инвесторов. Ведь между банковскими депозитами и недвижимостью, которым граждане отдают приоритет в вопросах инвестирования средств, существует целое поле финансовых услуг, которые удовлетворяются мошенниками», — отметил глава НАУФОР.

Ассоциация продолжает дискуссии с регулятором по поводу требований к размеру собственных средств профучастников. Однако сейчас ситуация осложняется реорганизацией Федеральной службы по финансовым рынкам путем ее объединения с Федеральной службой страхового надзора.

«Им сейчас не до нас. Но мы не прекратим дискуссию. Скорей всего, регулятор обратит внимание на проблему, когда увидит ее печальные последствия. Обычно именно так бывает», — добавил Алексей Тимофеев.

Профучастники хотят добиться дифференциации требований к ним в зависимости от размера и типа компании — участника рынка или хотя бы равноценного отношения ко всем работающим с частными инвесторами структурам.

«Почему добросовестные игроки выдавливаются с рынка, а к КПКГ и Forex-брокерам по-прежнему сохраняется попустительское отношение?», — задал Константин Селянин вопрос Александру Сененко.

Впрочем, глава ФСФР не исключил, что с передачей под надзор ведомства функций контроля за страховщиками и микрофинансовыми организациями (в число которых входят КПКГ и другие), требования ко всем подконтрольным службе структурам будут унифицированы. По крайней мере ФСФР будет к этому стремиться. В таком случае добросовестные участники рынка ценных бумаг хотя бы избавятся от конкурентов в лице сомнительных нелицензированных структур.