ИК «Благодать Секьюритиз»: рост на основе инвестиций является самым качественным и долгосрочным, но только при благоприятном внешнем фоне

УрБК, Екатеринбург, 25.07.2012. Финансовые рынки, на которых торгуются финансовые активы, готовы к росту: условия работы бизнеса по правилам ВТО упрощают вход на российский рынок владельцев небольших капиталов. Об этом заявил УрБК генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

Напомним, в понедельник, 23 июля, российский рынок акций завершил день масштабным падением — на 3–5% по основным индексам. Индекс ММВБ к закрытию торгов понедельника упал на 3% — до 1372,97 пункта, индекс РТС — на 4,84%, до 1324,21 пункта. Подешевели, в частности, обыкновенные акции АвтоВАЗа (-6,34%), ВТБ (-4,73%), Сбербанка (- 4,57%), «Татнефти» (-3,93%), «Сургутнефтегаза» (-3,58%), «Роснефти» (-3,36%), «Газпрома» (-3,03%), «Норникеля» (2,65%), «Газпром нефти» (-1,93%), «ЛУКОЙЛа» (-0,18%).

«Федеральная резервная система США с целью увеличения средневзвешенного срока погашения финансового портфеля дискретно выводит с денежных рынков краткосрочный денежный капитал, «осушая» оборотный капитал корпоративного сектора, фондируемый в долларах США. Эти действия ФРС снижают спекулятивную составляющую на государственные средства в закупках сырья, полуфабрикатов и комплектующих, что снижает активность в закупках на сырьевых рынках, снижает сроки контрактования долгосрочных поставок сырья, снижает цены на сырье. На эти меры накладываются проблемы в европейской экономике, что выражается в снижении спроса на готовую продукцию из азиатского региона», — отметил В. Чащин.

Среди внутренних факторов эксперт называет значительные обязательства по государственным расходам на довольствие государственных служащих, что давит на российский бюджет, поскольку налоговая база доходов достаточно вариативная и зависит от внешних факторов, а государственный заказ не является эффективным по всем финансовым показателям.

«Рост на основе инвестиций является самым качественным и долгосрочным, но только при благоприятном внешнем фоне: решение долговых проблем еврозоны, сохранение темпов роста Китая выше 6% в год, снятие проблемы «фискального обрыва» в Америке. Важным индикатором сохранения благоприятной внешней среды будет являться поведение одного из крупнейших иностранных инвесторов — компании British Petroleum. Пока поведение этой компании однозначно является негативным для инвестиционного климата в России», — заявил В. Чащин.

Что касается советов по инвестированию средств, то эксперт отмечает, что половина финансовых сбережений уже может быть размещена в акции компаний с высокой дивидендной доходностью и низким уровнем финансового рычага, а остальная часть — на рублевом депозите.

«Стоимость валютных денежных инструментов в большей степени зависит от действий центральных банков, которые своими действиями и решениями искажают реальную стоимость обменного курса, что делает эти «бумажные стандарты» более рисковыми, чем акции, за которыми стоят реальные производственные процессы. Поэтому вторая половина сбережений — это вклады в национальной валюте. Формировать запас сбережений для покрытия отложенного потребительского спроса на импортные товары, в случае работы правил ВТО, не является актуальным, как это было в прошлом десятилетии», — заключил эксперт.