Статьи

Нефтяная игла: рубль пошел вниз

28 ноябрь 2014 (16:32)

Нефтяная игла: рубль пошел внизСегодня рубль вновь обновил свои очередные минимумы. Так, официальный курс евро превысил 61 руб., долл. США — 49. Российская экономика в очередной раз продемонстрировала сильную зависимость от доходов нефтегазового сектора — рубль пошел вниз вслед за нефтяными котировками. Цена на «черное золото» марки Brent закрепились чуть выше 72 долл. США за баррель. По словам аналитиков, если цены на нефть опустятся ниже 65 долл. США за баррель, то курс американской валюты может превысить и 55-57 руб. В первую очередь рост курсов валют отразится на стоимости импортируемых товаров, в этой связи эксперты советует не откладывать «в долгий ящик» крупные покупки.

Вчера состоялось заседание организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), где было принято решение сохранить действующие квоты на добычу нефти — 30 млн баррелей в сутки. Такое решение было принято «в интересах восстановления рыночного баланса».

«В результате решения ОПЕК падение цен на нефть составило почти 8%, что, конечно же, привело к распродаже на российском фондовом рынке, а также новым минимумам по рублю. Картель не стал действовать, оставив квоты на добычу без изменений, что было в большей степени ожидаемым решением, но рынки отреагировали на это достаточно резко», — считает аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Антон Сороко.

Впрочем, эксперты не ожидают, что текущие цены на нефть сохранятся в течение длительного времени.

Директор аналитического департамента инвестиционной компании Savements Александр Осин отмечает, что негативная реакция нефтяных цен на вчерашнее решение ОПЕК не будет носить устойчивого характера. Цены на нефть, возможно, вернутся на уровни выше 100 долл. США за баррель в ближайшие кварталы.

«Я скептически смотрю на то, что цены на нефть резко снизились, и это не может продолжаться достаточно долго. Не может спрос в мировой экономике сократиться резко на 50%. Это спекулятивное движение», — считает аналитик «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин.

Антон Сороко отмечает, что для бюджета РФ текущие уровни в ближайшие один-два года не являются критичными. И, возможно, эта ситуация простимулирует развитие новых источников дохода.

«Собственно, сейчас мы и наблюдаем реакцию рубля на решение ОПЕК, когда локальные минимумы по нефти приводят к распродажам российской валюты, которая после всех последних решений ЦБ, а также на фоне санкционного давления остается достаточно уязвимой. Полагаем, что в ближайшее время от этого риска никуда не уйти, тем более на таких ценовых уровнях по котировкам «черного золота», так что имеющуюся на текущий момент времени диверсификацию не стоит сокращать», — отмечает эксперт.

Тимур Нигматуллин считает, что негативный эффект от снижения цен на нефть можно будет компенсировать за счет резервного фонда. Но если цены окажутся ниже 70 долл. США, то по грубым подсчетам, средств фонда хватит примерно на год-полтора. Но правительство не пойдет на его использование в полную силу. Оно попытается его растянуть на несколько лет, чтобы не было шока для экономики.

Негативный эффект от снижения цен на нефть уже отразился на позициях рубля. Так, официальный курс долл. США на выходные превысил 49 руб., евро — 61.

Начальник отдела валютно-финансовых операций банка «Кольцо Урала» Игорь Нестерович отмечает, что в ближайшее время рынок, скорее всего, продолжит ориентироваться на динамику нефтяных цен. По его мнению, при стоимости нефти ниже 65 долл. США за баррель курс рубля к долл. США приблизится к 55-57 руб.; если же ценник на баррель нефти поднимется выше 85 долл. США, курс российской валюты достигнет 41-43 руб. за долл. США. Свои коррективы могут внести геополитические риски и санкционная политика.

В текущей ситуации эксперт банка рекомендует консервативно подходить к сбережениям и ограничить суету и «метания между валютами» непрофессиональным участникам рынка. Кроме того, учитывая влияние роста валюты на стоимость импортируемых товаров, эксперт советует не откладывать «в долгий ящик» крупные покупки.

«Основной негативный фактор для курса рубля, по моему мнению, это ужесточение политики ЦБР в последние кварталы. Действия Банка России вызвали резкое падение долгового рынка, повысив — на фоне санкций — риски обслуживания корпоративного долга РФ. Эти же действия существенно, на мой взгляд, увеличили потенциал ускорения инфляции и снизили потенциал позитивной динамики ВВП в ближайшие кварталы. Рынок «вбил» эти прогнозы в курс рубля», — считает Александр Осин.

По его мнению, можно ожидать укрепления курса рубля в ближайшие два-три месяца от текущих уровней в направлении отметок 40-43 руб. за долл. США.

«Но, учитывая текущую политику российских финансовых регуляторов, такие прогнозы высокорискованны», — отметил эксперт.

В целом эксперты отмечают, что рубль сейчас зависит от цен на нефть и геополитической ситуации. Если эти проблемы разрешатся, то можно ожидать укрепления национальной валюты. Других драйверов роста на сегодняшний день нет. Но, скорее всего, рубль сохранит свою волатильность до конца года.

Анастасия Куликова

Другие материалы по теме: