«Коммерсантъ» и Александр Мазунин: «Ренессанс Управление инвестициями» сдает пайщиков»

ПИФы компании могут достаться конкурентам

Управляющая компания «Ренессанс Управление инвестициями» (RIM) выставила на продажу паевые инвестфонды. Одним из претендентов на ПИФы RIM является управляющая компания «Альфа-капитал», которая таким образом сможет компенсировать отток средств пайщиков из собственных фондов. Консолидация рынка коллективных инвестиций — единственный способ удержаться на рынке в период кризиса, указывают эксперты.

Управляющая компания «Ренессанс Управление инвестициями» ведет переговоры о продаже собственной линейки паевых инвестиционных фондов. Об этом «Ъ» рассказали участники рынка, знакомые с предложением RIM. По словам гендиректора одной из крупнейших управляющих компаний, ему «предлагали обратить внимание на ПИФы RIM еще в конце прошлого года, в конце января поступило повторное предложение». От официальных комментариев в «Ренессансе» отказались. По словам источников «Ъ» в группе «Ренессанс», идея продать розничное направление появилась у акционеров группы еще в октябре прошлого года после того, как этот вид бизнеса не вошел в сделку по покупке Михаилом Прохоровым 50% минус одна акция инвестбанка «Ренессанс Капитал».

По информации «Ъ», одним из претендентов на ПИФы RIM является управляющая компания «Альфа-капитал». В конце прошлого года ее гендиректор Михаил Хабаров говорил «Ъ», что компания рассматривает поглощение других игроков во время кризиса. Вчера господин Хабаров рассказал, что «Альфа-капитал» провела due diligence трех компаний, но отказалась от их приобретения. «Наше желание увеличить долю на рынке путем приобретения действующей компании остается»,— заявил господин Хабаров. Источник «Ъ», знакомый с ходом переговоров, утверждает, что «Альфа-капитал» интересуется ПИФами RIM, но не готова покупать компанию целиком. «Им интересна только клиентская база и те люди, благодаря которым эта база удерживается»,— говорит источник «Ъ». В этом случае сумма сделки может составить 3-5% от СЧА выставленных на продажу ПИФов, то есть 39-65 млн руб. Вчера, по данным «Ъ», стороны встречались для обсуждения деталей сделки.

RIM — вторая по величине управляющая компания на российском рынке. Управляет четырьмя открытыми ПИФами («Акций», «Облигаций», «Сбалансированный», «Фонд активного управления»; общая стоимость чистых активов на 20 февраля составляла 1,2 млрд руб.) и одним интервальным («Перспектива»; СЧА — 103,7 млн руб.). По итогам прошлого года стоимость пая фонда акций снизилась на 65,5%, облигаций — на 9,2%. Индекс ММВБ за 2008 год упал на 67,2%, РТС — на 72,5%, индекс корпоративных облигаций — на 7,3%.

По данным на 1 октября 2008 года, «Альфа-капитал» занимала 17-е место в списке крупнейших российских управляющих компаний. Объем средств в доверительном управлении составлял 28,9 млрд руб. Управляет 13 открытыми и двумя интервальными фондами (СЧА — 6,03 млрд руб.).

«Желание «Ренессанса» продать розничное направление бизнеса понятно. Содержание небольших по объему фондов в условиях кризиса — не самое выгодное занятие, так, плату за успех компания не взимает, а комиссия, исчисляемая в процентах от стоимости чистых активов, не покрывает издержек»,— говорит заместитель гендиректора управляющей компании «Агана» Борис Соловьев. Кроме того, добавляет он, «Ренессанс» всегда позиционировала себя как компания, работающая с крупным частным капиталом. По данным журнала «Деньги» на 1 октября 2008 года, доля открытых и интервальных ПИФов в общем объеме активов под управлением «Ренессанса» составляла всего 1,7%. В 2008 году RIM закрыла четыре своих фонда: «Институциональный», «Казначей», «Структурных реформ», «Секторы потребления».

Для «Альфа-капитала» управление коллективными инвестициями, напротив, всегда было профильным бизнесом, доля ПИФов в общем объеме активов под управлением компании превышает 37%. Покупка уже сформированных фондов стала бы для нее единственной возможностью во время кризиса увеличить объем средств в управлении, считает гендиректор «КИТ Фортис инвестментс» Владимир Кириллов. «Ту сумму средств в ПИФах, которые выставлены на продажу (более 1,2 млрд руб.), в нынешних условиях привлечь с рынка нереально»,— поясняет он.

По итогам 2008 года отток средств пайщиков из открытых фондов составил 16,6 млрд руб. Фонды «Тройки Диалог» потеряли 5,3 млрд руб., «Уралсиба» — 799,6 млн руб., «Альфа-капитала» — 172,7 млн руб. В 2009 года тенденция оттока сохраняется (выведено более 3 млрд руб. из всех фондов). В этих условиях единственным способом удержаться в лидерах рынка эксперты называют консолидацию игроков. «Ни о каком привлечении средств пайщиков с рынка речи быть не может, и долю на рынке можно увеличить только за счет консолидации»,— считает Борис Соловьев. Председатель совета директоров «Тройки Диалог» Павел Теплухин отмечает, что его компания уже «изучала вопрос о приобретении ПИФов у нескольких нынешних конкурентов». «Мы готовы к диалогу по этому вопросу и дальнейшей консолидации рынка»,— заявил «Ъ» господин Теплухин. При этом он уточнил, что фонды RIM «Тройка» для приобретения не рассматривала.