ПИФы компании могут достаться конкурентам
Управляющая компания «Ренессанс Управление инвестициями» (RIM) выставила на продажу паевые инвестфонды. Одним из претендентов на ПИФы RIM является управляющая компания «Альфа-капитал», которая таким образом сможет компенсировать отток средств пайщиков из собственных фондов. Консолидация рынка коллективных инвестиций — единственный способ удержаться на рынке в период кризиса, указывают эксперты.
Управляющая компания «Ренессанс Управление инвестициями» ведет переговоры о продаже собственной линейки паевых инвестиционных фондов. Об этом «Ъ» рассказали участники рынка, знакомые с предложением RIM. По словам гендиректора одной из крупнейших управляющих компаний, ему «предлагали обратить внимание на ПИФы RIM еще в конце прошлого года, в конце января поступило повторное предложение». От официальных комментариев в «Ренессансе» отказались. По словам источников «Ъ» в группе «Ренессанс», идея продать розничное направление появилась у акционеров группы еще в октябре прошлого года после того, как этот вид бизнеса не вошел в сделку по покупке Михаилом Прохоровым 50% минус одна акция инвестбанка «Ренессанс Капитал».
По информации «Ъ», одним из претендентов на ПИФы RIM является управляющая компания «Альфа-капитал». В конце прошлого года ее гендиректор Михаил Хабаров говорил «Ъ», что компания рассматривает поглощение других игроков во время кризиса. Вчера господин Хабаров рассказал, что «Альфа-капитал» провела due diligence трех компаний, но отказалась от их приобретения. «Наше желание увеличить долю на рынке путем приобретения действующей компании остается»,— заявил господин Хабаров. Источник «Ъ», знакомый с ходом переговоров, утверждает, что «Альфа-капитал» интересуется ПИФами RIM, но не готова покупать компанию целиком. «Им интересна только клиентская база и те люди, благодаря которым эта база удерживается»,— говорит источник «Ъ». В этом случае сумма сделки может составить 3-5% от СЧА выставленных на продажу ПИФов, то есть 39-65 млн руб. Вчера, по данным «Ъ», стороны встречались для обсуждения деталей сделки.
RIM — вторая по величине управляющая компания на российском рынке. Управляет четырьмя открытыми ПИФами («Акций», «Облигаций», «Сбалансированный», «Фонд активного управления»; общая стоимость чистых активов на 20 февраля составляла 1,2 млрд руб.) и одним интервальным («Перспектива»; СЧА — 103,7 млн руб.). По итогам прошлого года стоимость пая фонда акций снизилась на 65,5%, облигаций — на 9,2%. Индекс ММВБ за 2008 год упал на 67,2%, РТС — на 72,5%, индекс корпоративных облигаций — на 7,3%.
По данным на 1 октября 2008 года, «Альфа-капитал» занимала 17-е место в списке крупнейших российских управляющих компаний. Объем средств в доверительном управлении составлял 28,9 млрд руб. Управляет 13 открытыми и двумя интервальными фондами (СЧА — 6,03 млрд руб.).
«Желание «Ренессанса» продать розничное направление бизнеса понятно. Содержание небольших по объему фондов в условиях кризиса — не самое выгодное занятие, так, плату за успех компания не взимает, а комиссия, исчисляемая в процентах от стоимости чистых активов, не покрывает издержек»,— говорит заместитель гендиректора управляющей компании «Агана» Борис Соловьев. Кроме того, добавляет он, «Ренессанс» всегда позиционировала себя как компания, работающая с крупным частным капиталом. По данным журнала «Деньги» на 1 октября 2008 года, доля открытых и интервальных ПИФов в общем объеме активов под управлением «Ренессанса» составляла всего 1,7%. В 2008 году RIM закрыла четыре своих фонда: «Институциональный», «Казначей», «Структурных реформ», «Секторы потребления».
Для «Альфа-капитала» управление коллективными инвестициями, напротив, всегда было профильным бизнесом, доля ПИФов в общем объеме активов под управлением компании превышает 37%. Покупка уже сформированных фондов стала бы для нее единственной возможностью во время кризиса увеличить объем средств в управлении, считает гендиректор «КИТ Фортис инвестментс» Владимир Кириллов. «Ту сумму средств в ПИФах, которые выставлены на продажу (более 1,2 млрд руб.), в нынешних условиях привлечь с рынка нереально»,— поясняет он.
По итогам 2008 года отток средств пайщиков из открытых фондов составил 16,6 млрд руб. Фонды «Тройки Диалог» потеряли 5,3 млрд руб., «Уралсиба» — 799,6 млн руб., «Альфа-капитала» — 172,7 млн руб. В 2009 года тенденция оттока сохраняется (выведено более 3 млрд руб. из всех фондов). В этих условиях единственным способом удержаться в лидерах рынка эксперты называют консолидацию игроков. «Ни о каком привлечении средств пайщиков с рынка речи быть не может, и долю на рынке можно увеличить только за счет консолидации»,— считает Борис Соловьев. Председатель совета директоров «Тройки Диалог» Павел Теплухин отмечает, что его компания уже «изучала вопрос о приобретении ПИФов у нескольких нынешних конкурентов». «Мы готовы к диалогу по этому вопросу и дальнейшей консолидации рынка»,— заявил «Ъ» господин Теплухин. При этом он уточнил, что фонды RIM «Тройка» для приобретения не рассматривала.