Финансовые эксперты: Неопределенность вокруг будущего Банка Москвы налицо

Досрочная отставка мэра Москвы Юрия Лужкова, инициированная Президентом РФ Дмитрием Медведевым, не должна серьезно сказаться на инвестиционных рейтингах города. По мнению ведущих аналитических агентств, позиции мегаполиса как безусловного финансово-экономического центра России останутся устойчивыми, несмотря на кадровые перестановки в его руководстве. А вот бизнес-структурам, подконтрольным Юрию Лужкову и его супруге, стоит готовиться к проблемам. Говоря о таких структурах, эксперты все чаще в первую очередь подразумевают Банк Москвы.

«Рейтинги Москвы отражают сильную экономику города, хорошие показатели операционной маржи, гибкость капитальных расходов и высокие показатели обеспеченности долга», — сказано в пресс-релизе, размещенном на официальном сайте Fitch.

Эксперты агентства уже подтвердили долгосрочные рейтинги Москвы в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB» и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «F3», прогноз по долгосрочным рейтингам города по международной шкале — «позитивный». Также Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Москвы по национальной шкале на уровне «AAA (rus)» со «стабильным» прогнозом.

По мнению агентства, смена мэра Москвы не окажет существенного воздействия на бюджетную и долговую политику города в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Схожие прогнозы дает Standard & Poor's, по мнению экспертов которого снятие с должности мэра Москвы Юрия Лужкова не оказывает немедленного воздействия на рейтинги.

«Рейтинг Москвы по-прежнему отражает положение этого города, являющегося экономическим, административным и финансовым центром России, а также его диверсифицированную экономику, основу которой составляет сектор услуг, и уровень благосостояния, намного превышающий средний по России. Другими положительными факторами являются низкий в настоящее время уровень расходов на погашение и обслуживание долга (до 2015 г. они не превысят 7% общих доходов бюджета), взвешенный подход к управлению долгом и высокие показатели текущего баланса бюджета», — сообщили в Standard & Poor's.

Впрочем, эксперты подстраховались и заявили, что Standard & Poor's готово изменить рейтинги, если после смены руководства значительно изменится финансовая, особенно взвешенная в настоящий момент долговая политика города.

Иного рода прогнозы — о бизнес-структурах, считающихся подконтрольными Юрию Лужкову.

«Отставка Лужкова и возможный переход его в оппозицию могут оказать совершенно предсказуемое влияние на те или иные предприятия, которые он прямо или косвенно контролирует. Это касается и бизнеса его супруги в том числе. Мы помним, что у Ходорковского был крупный банковский бизнес, у Гусинского был банковский холдинг. Где теперь эти финансовые институты? Мы даже забыли их названия. Поэтому, конечно же, отставка Лужкова скажется на всех активах, прямо или косвенно имеющих к нему отношение», — уверен председатель экспертного совета Института развития и модернизации общественных связей политолог Александр Предеин.

Не строят иллюзий и специалисты инвестиционных компаний.

«Не составляет никакой сложности прогнозировать экономические последствия политического «отрешения» Юрия Лужкова. Почти наверняка можно прогнозировать тщательное расследование всего политического и экономического наследства бывшего мэра столицы. Веское слово скажут прокуратура, другие контролирующие органы, не исключено внимание и со стороны главного санитарного врача страны», — полагает директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

В УК «Финам» уверены, что московскую экономику все равно ожидал бы сложный процесс реструктуризации и консолидации, перестройки на базе роста доли, к примеру, высокотехнологичных отраслей, переработки, транспортно-инфраструктурного сектора. Отставка же Юрия Лужкова, по этой версии, явилась лишь дополнительным стимулом этого процесса.

«При спаде темпов прироста реальных доходов потребителей и доходов корпораций, кризисе доверия в по-прежнему «закредитованном» банковском секторе и на фоне W-образного восстановления мировой и российской экономик отставка Юрия Лужкова лишь активизирует этот процесс», — отметил главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

Эксперты с уверенностью говорят: в нынешней ситуации стоит ожидать любых сюрпризов и от нового правительства столицы, которое может как продолжать поддерживать тот же Банк Москвы, так и вовсе отказаться от актива.

«Давайте не будем забывать, что Банк Москвы — это не личная собственность Лужкова, а предприятие, доля в котором принадлежит московскому правительству. Все-таки не лично Лужков, а московское правительство вольно распоряжаться своим пакетом акций в этом учреждении либо производить какие-то действия в отношении него. Какова будет политика нового московского правительства, неизвестно. Может быть, все останется по-прежнему и Банк Москвы будет учитываться новым руководством города как системообразующий, а может быть, они решат избавиться от этого пакета. Мы не знаем. В любом случае возникает момент неопределенности», — рассуждает Александр Предеин.

«Безусловно, степень контроля со стороны столичной администрации может измениться. Являясь основным акционером Банка Москвы, правительство Москвы владеет 46,48 процента уставного капитала и во многом определяет политику кредитного учреждения. Не стоит исключать вероятности изменения структуры собственников и принадлежащих им долей в случае проведения дополнительных выпусков акций для финансирования проектов банка», — сказал заместитель генерального директора по правовым вопросам ИФК «Уником Партнер» Дмитрий Земеров.

Впрочем, эксперт призывает обращать внимание в первую очередь на финансовую отчетность кредитной организации.

«При этом необходимо также принять во внимание, что финансовые показатели кредитного учреждения демонстрируют положительную динамику и определяются собственной хозяйственной деятельностью, а не административными указаниями. Так, по итогам восьми месяцев размер чистой прибыли превосходит результат всего 2009 года более чем в 6 раз и составляет 7,5 миллиарда рублей. Все эти факторы указывают на стабильное состояние банка, поэтому ожидать резкого негативного изменения курсовой стоимости эмитированных банком акций и облигаций все же не следует», — предупредил он.

Напомним, пока Банк Москвы входит в пятерку крупнейших кредитных организаций России. Его акционерами, по данным газеты «Коммерсантъ», являются правительство Москвы (46,48%), компании, подконтрольные Андрею Бородину и Льву Алалуеву (20,32%), дочерние компании Столичной страховой группы (17,32%), компания «Джи Си Эм» (6,41%), Goldman Sachs (3,88%) и Credit Suisse (2,77%). Доля каждого из оставшихся акционеров не превышает 1%.

Корпоративный кредитный портфель банка с начала 2010 года вырос с 429,7 млрд. до 502 млрд. руб., розничный — сократился с 66,4 млрд. до 59,8 млрд. руб. Объем просроченной задолженности по кредитному портфелю с 1 июля стабилен — 3% от портфеля (около 19 млрд. руб.).