Fitch: рейтинг устойчивости Росбанка сдерживается высокой зависимостью его дочерних банков от фондирования со стороны Societe Generale

УрБК, Москва, 13.02.2012. Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Росбанка на уровне «BBB+» со «Стабильным» прогнозом.

РДЭ и рейтинг поддержки Росбанка обусловлены потенциальной поддержкой, которую банк может получить от своего мажоритарного акционера, французского Societe Generale, и сдерживаются рейтингом странового потолка России «BBB+». По мнению Fitch, SG будет иметь высокую готовность оказать поддержку Росбанку в случае необходимости с учетом владения контрольным пакетом, стратегического намерения SG вести деятельность на российском рынке, консолидации банковских активов SG в России на уровне Росбанка, по-прежнему небольшого размера Росбанка относительно группы SG (что ограничивает нагрузку в плане какой-либо потенциальной поддержки) и существенного риска распространения проблем на более широкую деятельность SG в Центральной и Восточной Европе в случае какого-либо дефолта Росбанка.

В январе 2011 г., на первом этапе консолидации российских активов SG, Росбанк приобрел Русфинанс Банк и банк DeltaCredit, которые специализируются, соответственно, на автокредитовании и ипотечном кредитовании и в прошлом оба были 100-процентными дочерними банками SG. В июле 2011 г. юридическая консолидация была завершена, когда произошло слияние Росбанка с Bank Societe Generale Vostok (BSGV, который также находился в 100-процентной собственности SG). Росбанк пока не подготовил аудированную отчетность после слияния, а управленческая отчетность на настоящий момент готовится только на самостоятельной основе (т.е. без консолидации Русфинанс Банка и банка DeltaCredit). На конец III кв. 2011 г. совокупный кредитный портфель Росбанка после слияния составлял 429 млрд. руб., в то время как портфели Русфинанс Банка и банка DeltaCredit составляли, соответственно, 85 млрд. руб. и 60 млрд. руб.

Рейтинг устойчивости Росбанка поддерживается его широкой розничной и корпоративной клиентской базой, стабилизацией качества активов на фоне роста российской экономики (Fitch оценивает консолидированный показатель проблемных кредитов на уровне 9,8% на конец III кв. 2011 г.), хорошей капитализацией (по оценкам Fitch, консолидированный показатель «собственные средства/активы» был равен 13% на конец III кв. 2011 г.) и потенциалом улучшения эффективности, менеджмента и корпоративного управления после консолидации российских активов SG.

В то же время рейтинг устойчивости сдерживается возможно умеренной прибыльностью банка после слияния (хотя прибыльность, вероятно, улучшилась относительно показателя Росбанка до слияния в результате более высокой маржи и/или эффективности у других банков), высокой зависимостью дочерних банков Росбанка от фондирования со стороны SG (по оценкам Fitch, консолидированный показатель «совокупные кредиты/депозиты» составлял около 147% на конец III кв. 2011 г.) и сложностей, которые остаются в связи с интеграцией банков группы.

Статус Rating Watch «Позитивный» по рейтингу устойчивости отражает потенциал его повышения на один уровень до «bb», если аудированная отчетность по МСФО за 2011 г. будет в целом соответствовать текущим оценкам и пониманию Fitch относительно консолидированных финансовых позиций банка.

Если ключевые консолидированные финансовые показатели будут существенно слабее, чем текущие оценки, рейтинг устойчивости может быть подтвержден на существующем уровне.