Неутешительные перспективы: как будет развиваться российская экономика до 2017 года

Минэкономразвития подготовило прогноз социально-экономического развития России в 2015-2017 годах, который содержит три сценария. Так, в 2015 году курс долл. США может закрепиться на уровне 40 руб., а в 2017 году вырасти до 42,8 руб. Согласно самому благоприятному прогнозу, курс иностранной валюты в следующем году останется на уровне 37,9 руб., в 2016 — 38,1 руб., в 2017 — 38,3 руб. Однако какой из этих сценариев реализуется, пока остается неясным, но, по мнению аналитиков, надеяться на оптимистичные прогнозы все же не стоит. Уже сейчас понятно, что следующий год будет непростым для российской экономики. Также стоит отметить, что до конца года у долл. США есть все предпосылки, чтобы преодолеть отметку в 40 руб.

Наиболее оптимистичный и менее вероятный — первый сценарий, базовый. Он предполагает условия стабилизации в мире, рост глобальной экономики до 4% в год и отсутствие санкций. Цены на нефть Urals держатся на уровне 100 долл. США за баррель. В этих условиях в 2014 году рост экономии составит 0,5%, в 2015 — 1,2%, в 2017 — до 3%. Этот сценарий предполагает рост зарплат на 0,5% в следующем году и на 4,6% в 2017.

Согласно второму сценарию, умеренно-оптимистическому, в 2015 году рост российской экономики ускорится до 3,3, а в 2017 — до 4,3%. В этой ситуации повысится деловая активность, бюджет предусматривает финансирование новых инфраструктурных проектов и поддержку наиболее уязвимых секторов экономики. Также стоит ожидать более быстрого снижения оттока капитала, который может полностью прекратиться к 2017 году. Рост зарплаты составит от 2 до 5,9%.

Самый пессимистичный прогноз под названием «Вариант А» предполагает, что ситуация в мировой экономике ухудшается. При этом цены на нефть падают. Так, Urals в 2015 году опустится до 91 долл. США, в 2016-2017 годах — 90 долл. США. В данных условиях ожидается снижение ВВП в 2015 году на 0,6% и восстановление на уровне 1,7-2,8% в 2016-2017 годах.

По мнению аналитика «Инвесткафе» Тимура Нигматуллина, все вышеперечисленные сценарии имеют свои недостатки. Тем не менее сейчас наиболее реальным выглядит сценарий, где цены на нефть в итоге снижаются до 90 долл. США за баррель.

«В условиях опережения роста предложения сырья на рынке и слабого спроса в некоторых развитых странах это вполне закономерно. Поскольку показатели российской экономики во многом производные от цен на нефть, действительно стоит ждать замедления темпов роста ВВП, ослабления рубля и увеличения инфляции», — отмечает аналитик.

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко склоняется к развитию оптимистичного и базового варианта развития событий — пессимистичный вариант кажется маловероятным. По его мнению, многое будет зависеть от событий на политической арене: смогут ли российские и европейские лидеры найти общий язык и наконец-то перейти от конфронтации к конструктивному диалогу.

«Показатели за 2014 год уже сложно сильно изменить за счет четвертого квартала, а такие тренды, как отток капитала, падение национальной валюты и рост инфляции — показатели, имеющие высокий уровень инертности, так что их изменение в IV квартале текущего года было заложено за последние несколько месяцев. В целом можно сказать, что самые негативные прогнозы, которые высказывались в момент начала украинского кризиса, не оправдались: все-таки ВВП РФ вырастет, хоть и на символичные 0,5%, а по итогам 2015 года вполне может выйти на предсказанные в оптимистичном сценарии уровни — 0,8-1,0%», — отмечает эксперт.

По его мнению, ключевая проблема — высокая инфляция, которая даже по позитивному прогнозу может быть снижена только на 5% к 2017 году, что намного хуже более ранних прогнозов.

Заместитель генерального директора по юридическим вопросам «Уником Партнер» Дмитрий Земеров подчеркивает, что в последнее время отмечается тенденция снижения стоимости сырья на товарных рынках, в том числе и нефти, что приводит к ограничению роста экономики.

«Сейчас само влияние санкций опосредованно, более важен экономический курс. Негативным фактором для российской экономики служит сильно ослабленный рубль, который ограничивает покупательскую способность. Однако в ближайшее время курс рубля может стать менее волатильным. Этому поспособствует отказ ЦБ от валютных интервенций, следовательно, спекулянты уже не смогут на этом зарабатывать, как раньше. Если рубль продолжит падение, а экономика продолжит свое замедление, то уже в следующем году Россию может ожидать рецессия. Есть надежда на госпрограммы по созданию инфраструктурных проектов», — отметил эксперт.

По его словам, уже сейчас понятно, что в 2015 году снизится деловая активность. Бизнесу будет проблематично привлекать ресурсы для своего развития.

Что касается инфляции, то МЭР ожидает, что в следующем году для обоих вариантов она останется на уровне 6,7%, но уже в 2017 году снизится до 4,3%.

«Впрочем, в последнем случае я не жду каких-то чрезмерно высоких уровней ввиду инфляционного таргетирования ЦБ вкупе с жёсткой монетарной политикой. Скорее всего, инфляция будет стабильно около 6%. Правда, за это придется заплатить увеличением волатильности курса рубля. Пара долл. США/рубль может дойти и до 40 руб.», — отмечает Тимур Нигматуллин.

Как отмечают в МЭР, в 2015 году долл. США может преодолеть барьер в 40 руб. в случае, если ситуация на мировом финансовом рынке будет ухудшаться, а среднегодовая цена на нефть Urals снизится до 91 долл. США за баррель. Этот сценарий заложен в «Варианте А».

«Автоматически может начаться и снижение цен в других сырьевых секторах — газа, металлов и удобрений, что может повлечь за собой падение экспортных доходов России. В этом случае и произойдет ослабление обменного курса: долл. США в 2015 году будет стоить 40 руб., а в 2017 — 42,8 руб.», — говорится в прогнозе ведомства.

Стоит отметить, что сегодня на Московской бирже долл. США торговался на уровне 39,57 руб., евро преодолел отметку в 50 руб. По мнению экспертов, уже в этом году долл. США вполне может подорожать до 40 руб.

Как отметил независимый финансовый аналитик Григорий Вахитов, в текущей ситуации вполне вероятно, что в 2015 году курс долл. США составит 40 руб., а нефть упадет до 90 долл. США.

«Сейчас очень сложно прогнозировать, может произойти все что угодно. Главным препятствием для экономического роста по-прежнему остается то, что мы не ушли от нефтяной иглы. Кроме того, государственная экономика является неэффективной. Очень редко, когда госкомпании оказываются эффективными. Вообще огосударствление экономики негативно скажется на росте. Самое главное, чтобы не стали сейчас повышать налоговую нагрузку», — резюмировал аналитик.

Однако Антон Сороко более оптимистичен и считает, что средневзвешенный курс долл. США в 2015 году останется на уровне 36,5-37 руб. с последующим ежегодным снижением примерно на 5%.

Стоит отметить, что в этом году многим аналитическим агентствам пришлось пересмотреть свои прогнозы несколько раз в сторону ухудшения экономической ситуации и повышения основных курсов иностранных валют. Также многим российским компаниям пришлось пересмотреть свои планы: отложить инвестиционные проекты или перенести размещение бондов.

Анастасия Куликова