Банк России снизил ключевую ставку до 16,5%

УрБК, Москва, 24.10.2025. Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 п. п., до 16,5%. Об этом сообщает пресс-служба регулятора.

В пояснении говорится, что банк России продолжит жесткую денежно-кредитную политику для снижения инфляции до 4–5% к 2026 году. Ключевая ставка в 2026 году ожидается на уровне 13–15%. Решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции и ожиданий. Прогноз на 2025 год: инфляция 6,5–7,0%.

В III квартале 2025 года рост цен с поправкой на сезонность составил 6,4% годовых, базовая инфляция — 4,3%. Устойчивые показатели инфляции были в диапазоне 4–6%.

Текущие темпы роста цен повысились из-за разовых факторов, таких как рост цен на топливо и овощи. Инфляционные ожидания остаются высокими, что мешает устойчивому замедлению инфляции.

В конце 2025 — начале 2026 года инфляционное давление усилится из-за подстройки цен и реакции на повышение НДС. Жесткая денежно-кредитная политика продолжит дезинфляцию.

«Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Оперативные данные и опросные индикаторы свидетельствуют о замедлении роста общей экономической активности в 2025, который остается положительным. Динамика деловой активности неоднородна по отраслям. Значительное охлаждение наблюдается в отраслях, ориентированных на внешний спрос. Внутренний спрос поддерживается ростом доходов населения и бюджетными расходами. Рост потребительской активности несколько ускорился», — говорится в заявлении Банка России.

Напряженность на рынке труда сохраняется: зарплаты растут медленнее, чем в 2024 году, но опережают производительность труда. Безработица на исторических минимумах, а доля предприятий с дефицитом кадров снижается, отмечает регулятор.

Денежно-кредитные условия остаются жесткими. Ставки выросли, но в реальном выражении не изменились. Сбережения домашних хозяйств высоки, рост розничных кредитов умеренный, корпоративное кредитование ускоряется. Прогноз роста требований к экономике повышен до 8–11%.

Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными: высокие инфляционные ожидания, повышение НДС, ухудшение внешней торговли и геополитическая напряженность. Дезинфляционные риски связаны с замедлением внутреннего спроса. Влияние бюджета 2025 года на инфляцию будет меньше, но при изменении параметров может потребоваться корректировка денежно-кредитной политики.

Напомним, что на последнем заседании в сентябре 2025 года Центробанк снизил ставку на 1 п. п., до 17%.