«Ненародные» облигации

26 апреля в России стартовали продажи государственных облигаций федерального займа (ОФЗ) для населения. Объем средств, которые государство рассчитывает занять, составляет 15 млрд руб. Предполагалось, что облигации станут популярными среди россиян с достатком ниже среднего, которые вложат в них деньги, не лежащие на банковских депозитах. Однако этого не произошло. Согласно данным Минфина РФ, средний объем заявки на приобретение ОФЗ составляет 1 млн руб. Это означает, что деньги в облигации инвестируют обеспеченные граждане.

В феврале 2017 глава Минфина назвал новый финансовый инструмент «народными облигациями», которые заинтересуют людей с не самыми высокими доходами.

«Конечно, нам хотелось бы, чтобы это были ресурсы, которые еще не в банковской системе, так называемые деньги из-под подушек», — заявил Силуанов.

Средняя доходность по ОФЗ для населения составляет 9,02% в год. Это заметно выше, чем средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц. В первой декаде мая этот показатель составлял 7,92%.

Несмотря на это, средний класс не проявил особого интереса к государственным ценным бумагам.

«То, что народные ОФЗ в основном интересны людям состоятельным, на наш взгляд, логично. Основным фактором здесь является сумма в 1,4 млн руб., которая является верхним пределом страховой суммы. Так, в случае если с банком, в котором у человека вклад, что-то случится, гарантированно от АСВ он может получить именно эту сумму. В случае же если размер вклада превышает данный объем средств, вкладчик может понести определенные потери. В случае же с ОФЗ весь объем вложений гарантируется государством. Плюс к этому, проценты по вкладу меньше, чем купонные выплаты по данным облигациям», — заявил УрБК аналитик ГК «Финам» Богдан Зварич.

Эксперт выделил два конкурентных недостатка ОФЗ для населения, которые могли повлиять на решение граждан с невысокими доходами приобрести эту ценную бумагу. Это потеря купонного дохода при досрочной продаже облигаций (необходимо ждать три года) и достаточно высокие комиссионные (по сравнению с покупкой ОФЗ на открытом рынке).

Отметим, что при покупке «народных» облигаций гражданину придется заплатить банку-посреднику (Сбербанку или ВТБ). Размер комиссии зависит от итоговой суммы. Например, при покупке облигаций на сумму до 50 тыс. руб. в среднем она составит 1,5%. Если сумма ценных бумаг превышает 300 тыс. руб., то комиссия не может превышать 0,5%.

Независимый финансовый аналитик Григорий Вахитов считает, что «средний» класс не заинтересовался «народными» облигациями из-за снижения реальных доходов населения.

«У нас 10% людей получает зарплату ниже прожиточного минимума. Уровень жизни, мягко говоря, не самый высокий. В этих условиях только 5% населения могут себе что-то позволить. Как правило, такие покупатели диверсифицируют свои инвестиции. У них заканчивается срок банковских вкладов, поэтому им предлагают приобрести эти облигации. Многие на это «ведутся». Если бы люди были немного грамотнее, то они бы знали, что можно прийти на биржу и найти «бумаги» с сопоставимой доходностью», — считает Г. Вахитов.

По его словам, многие граждане просто не хотят вкладывать последние деньги на длительный период времени.

В результате ОФЗ для населения пока так и не стали по-настоящему «народными». Россияне не спешат «расчехлять свои подушки» для того, чтобы вложить последние деньги в покупку государственных облигаций. Тем более многие потенциальные инвесторы с большим недоверием относятся к долговым финансовым инструментам. Они считают, что в текущей экономической ситуации гораздо надежнее открыть счет в государственном банке.