ОАО «НОМОС-банк»: Фаворитом предложения облигаций среди регионов является Свердловская область, хотя по доходности они уступят облигациям Карелии и Костромской области

УрБК, Москва, 29.11.2011. «Фаворитом первичного предложения среди регионов является Свердловская область с наиболее высоким кредитным качеством, но и доходность по выпуску будет менее 10%. Более высокую доходность предлагают бумаги Карелии, но при умеренном уровне кредитоспособности заемщика. Инвесторов, готовых к большему риску, могут устроить облигации Костромской области с доходностью от 11% годовых», — заявили аналитики ОАО «НОМОС-банк».

Напомним, на 13 декабря 2011 года на ММВБ запланировано размещение дебютного выпуска облигаций Свердловской области.

«Предложение бумаг Костромской области не единственное на рынке субфедерального долга. Конкуренцию им могут составить новые 5-летние амортизируемые облигации Республики Карелия серии 34014 объемом 1 млрд. рублей и дебютный выпуск Свердловской области серии 34001 объемом 3 млрд. рублей с погашением также через 5 лет. Книги заявок на данные бумаги будут открыты на следующей неделе, при этом размещение Карелии запланировано на 2 декабря, Свердловской области — на 13 декабря. Ориентир ставки 1-го купона облигаций Карелии находится в диапазоне 9,8–10,3% годовых (YTM 10,0–10,5%/2,5 года), а Свердловской области — в пределах 9,3–9,8% годовых (YTM 9,5–10,0%/2,5 года). У Карелии имеется рейтинг от агентства Fitch на уровне «ВВ-»/Стабильный, а у Свердловской области — от S&P «ВВ»/Позитивный, что позволяет новым бондам регионов претендовать на ломбард ЦБ (дисконт прямого РЕПО для обращающихся бумаг Карелии 10%)», — констатируют в ОАО «НОМОС-банк».