Standard & Poor’s: По нашему мнению, показатели ликвидности ОАО «Концерн Калина» остаются слабыми

УрБК, Екатеринбург, 23.04.2010. «По нашему мнению, показатели ликвидности «Калины» остаются слабыми. На 31 марта 2010 года краткосрочные долговые обязательства компании покрывались денежными средствами и подтвержденными кредитными линиями, однако срок погашения большинства кредитных линий наступает в следующем году», — заявили в международном рейтинговом агентстве Standard & Poor’s.

Согласно данным финансовой отчетности, краткосрочный долг «Калины» в 2009 году был равен 3,1 млрд. рублей, в то время как остатки денежных средств составляли 555 млн. рублей, а свободный денежный поток — 744 млн. рублей.

В марте 2010 года «Калина» получила разрешение на нарушение ряда финансовых ковенантов, связанных с финансовыми показателями за 2009 год, по одному из кредитов, который составляет менее 15% совокупного долга компании. Вопрос о выполнении этих ковенантов выясняется ежегодно после опубликования годовой финансовой отчетности, отмечают в Standard & Poor’s.

Поскольку выполнение ковенантов, о которых идет речь, зависит от ряда факторов, в основном неподконтрольных компании (например, от бухгалтерских начислений в отчетности и динамики валютного курса), существует серьезный риск их нарушения (в отношении финансовых показателей за 2010 г.), констатировали в Standard & Poor’s.

Напомним, при этом служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s повысила кредитный рейтинг ОАО «Концерн «Калина» по национальной шкале с «ruBBB+» до «ruA-».

Как заявили в агентстве, повышение рейтинга отражает улучшение структуры долговых обязательств, снижение финансового рычага и генерирование значительной величины свободного денежного потока в 2009 году. Кроме того, в 2009 году компания продемонстрировала высокие финансовые показатели: операционная прибыль увеличилась на 20%, а в I квартале 2010 года концерн получил две среднесрочных кредитных линии от крупных иностранных банков, что позволило ему улучшить график погашения долга и снизить долю краткосрочного долга с более чем 85% в 2009 году до 50%.